Harga Bitcoin naik 30% pada tahun 2023, menyebabkan investor mempertanyakan apakah bull run telah dimulai. Beberapa metrik on-chain menunjukkan pergeseran paradigma dan mengisyaratkan rally yang akan datang, tetapi yang lain perlu berkembang lebih lanjut. Banyak kesamaan yang dapat ditarik pada pergerakan naik baru-baru ini dibandingkan dengan mini bull run 2019. Harga Bitcoin (BTC) menunjukkan lonjakan yang jelas dalam tekanan beli yang telah mengubah lanskap dari bearish menjadi bullish, meskipun untuk jangka pendek. Terlepas dari itu, investor berhati-hati dan terpecah antara membedakan fase apa dari siklus BTC. Pada artikel ini, mari kita jelajahi beberapa metrik on-chain untuk mendapatkan gambaran yang lebih besar terkait siklus pasar. Harga Bitcoin Menyerang Nada Bullish Harga Bitcoin telah naik 24% secara keseluruhan, tercermin dalam candle mingguan panjang yang berwarna hijau yang dimulai pada 9 Januari. Ledakan ini memiliki beberapa implikasi besar yang membuat para investor kebingungan. Sementara beberapa langsung bullish dan mengharapkan rally bullish, yang lain masih bearish, dan beberapa pedagang optimis hati-hati.  Dari sudut pandang murni teknis, harga Bitcoin perlu mengatasi level resistance horizontal $21.400 dan $23.900 untuk memiliki peluang mencapai level $30.000 atau lebih tinggi. Menambahkan Simple Moving Averages (SMA) 200 hari dan 200 minggu ke dalam campuran memberikan gambaran yang jauh lebih baik. Meskipun harga Bitcoin telah melampaui SMA 200 hari di $19.556, Bitcoin masih harus menghadapi rintangan SMA 200 minggu di $24.638. Jika level yang disebutkan di atas dikalahkan, BTC akan memiliki peluang lebih tinggi untuk meninjau kembali rintangan $30.000 atau zona resistance, mulai dari $36.260 hingga $42.450. Menariknya, level resistance $42.450 adalah titik tengah dari 77% jatuhnya harga Bitcoin antara November 2021 dan November 2022.  Melihat kembali harga Bitcoin pada tahun 2018 dan 2019, situasi saat ini tampaknya tidak asing lagi. Setelah 83% kehancuran dari Desember 2018 hingga Desember 2019, BTC dengan cepat naik ke titik tengah penurunan ini di $11.387. Jika sejarah terulang kembali, maka pergerakan pemulihan rata-rata akan menempatkan harga Bitcoin di sekitar $42.450. Grafik 1 hari BTC/USDT Faktor Pendukung bagi Pembeli  Lonjakan harga Bitcoin baru-baru ini telah mengubah dua aspek dari perspektif on-chain. Yang pertama adalah pergerakan di atas level metrik on-chain yang disebut Realized Price of BTC, yang telah mendorong pemegang rata-rata mata uang kripto terbesar menjadi menguntungkan.  Harga realisasi adalah basis biaya rata-rata di mana Bitcoin dibeli. Itu diperoleh dengan membagi nilai Bitcoin dengan harga yang dibelinya dengan jumlah Bitcoin yang beredar. Idealnya, jika penembusan bersih di atas metrik ini bertahan, itu akan menandakan dimulainya bull run bagi harga Bitcoin. Dapat dicatat bahwa dalam 12 tahun sejarah BTC, bear market 2022-2023 telah menghabiskan total 179 hari di bawah harga realisasi. Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, durasi saat ini yang dihabiskan di bear market adalah durasi terpanjang kedua dari empat siklus beruang terakhir. Harga realisasi BTC dan MVRV Harga realisasi dapat dipecah lebih lanjut menjadi dua bagian – harga realisasi pemegang jangka panjang, yang melacak koin yang telah dipegang setidaknya selama 155 hari dan harga realisasi pemegang jangka pendek yang menghitung koin yang diperdagangkan di akhir 155 hari. Sejauh ini, rentang harga jangka panjang, jangka pendek, dan realisasi bertemu pada September 2022, yang biasanya terjadi di bear market dengan penurunan harga besar-besaran. Namun, kenaikan baru-baru ini telah mendorong harga Bitcoin di atas Harga Realisasi pemegang jangka pendek di sekitar $18.000. Namun, untuk pemegang jangka panjang, harga impas jauh lebih tinggi di sekitar $22.400.  Dasar biaya BTC LTH/STH Jadi, secara keseluruhan, harga Bitcoin menghadapi banyak tantangan jika ingin mempertahankan kenaikannya. Terutama hingga $25.000. Di luar rintangan ini, ada ruang bagi para pembeli untuk memulihkan diri dan mencoba mendorong ke $30.000 dalam pandangan konservatif.  Dalam skenario paling optimis, tren naik jangka pendek dapat mencapai $42.246, yang merupakan titik tengah dari penurunan 77% pada tahun 2022. Kasus Jual dan Hasilnya Melihat Indeks Kekuatan Relatif untuk harga Bitcoin pada grafik mingguan, semuanya mulai menjadi dikotomis. Dari kebingungan tentang kasus beli atau jual, para investor mendapatkan gambaran tentang bagaimana hal-hal dapat berlanjut pada grafik mingguan. RSI saat ini menghadapi titik tengah di 50, yang bertindak sebagai level resistance. Indeks turun di bawah level ini kira-kira 400 hari yang lalu ketika harga Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada November 2021. Meskipun indikator mencoba membalik pada Maret 2022, namun gagal. Pembalikan arah dari rintangan ini akan menunjukkan adanya pembeli. Bagaimanapun, penolakan jelas akan menunjukkan habisnya tekanan beli dan tanda potensi koreksi. Dalam kasus seperti itu, harga Bitcoin kemungkinan akan kembali ke $19.300. Kegagalan untuk bertahan di atas struktur support ini akan melanjutkan tren turun jangka panjang, yang telah menghasilkan dua titik tertinggi yang berbeda pada November 2021 dan Maret 2022. Pembatalan prospek bullish akan terjadi jika harga Bitcoin menghasilkan candle mingguan yang ditutup di bawah $15.492.  Dalam kasus seperti itu, harga Bitcoin dapat kembali ke $11.387, yang merupakan titik tengah dari penurunan 88% antara Desember 2017 dan 2018.

Prospek kebijakan ECB jangka pendek telah menjadi pendorong volatilitas EUR pekan ini. Perbedaan kebijakan moneter antara Fed dan ECB akan mendorong Euro, menurut para ekonom di MUFG Bank. Suku Bunga Kebijakan ECB akan Mencapai 3,00% pada Akhir Kuartal Ini "Kami tetap pada perkiraan kami untuk suku bunga kebijakan mencapai 3,00% pada akhir kuartal ini. Skenario yang tidak sepenuhnya diperhitungkan dalam pasar suku bunga Zona Euro yang saat ini memprakirakan total 93 bp kenaikan yang akan dilakukan pada pertemuan kebijakan bulan Februari dan Maret." "Kami memprakirakan kebijakan ECB dan The Fed akan berbeda pada awal tahun ini dengan The Fed akan memperlambat laju kenaikan suku bunga ke 25 bp di bulan Februari sebagai respon terhadap bukti lebih lanjut dari pelemahan inflasi AS. Hal ini terus mendukung Euro yang lebih kuat seiring dengan membaiknya prospek siklus untuk Zona Euro yang saat ini sedang diperhitungkan di pasar karena risiko resesi berkurang."  

Harga emas akan mengakhiri pekan ini di sekitar $1920-an setelah mencapai level tertinggi multi-bulan di hampir $1938. Data ekonomi AS pada hari Kamis beragam, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih jauh dari gambaran resesi yang akan datang. Analisis Harga Emas: DMA 100 melintasi di atas DMA 200, semakin memperkuat bias naik. Harga emas turun dari level tertinggi multi-bulan menjelang akhir pekan karena Dolar AS (USD) yang mulai pulih dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang meningkat, meskipun ada kekhawatiran terhadap resesi di sekitar ekonomi AS. Oleh karena itu, XAU/USD terkoreksi dari level tertinggi harian di $1937,91, diperdagangkan di $1926,42, turun ke 0,28%. Emas Melemah karena Lonjakan Imbal Hasil Obligasi AS dan Penguatan USD Pasar ekuitas AS dibuka di zona hijau, menggambarkan optimisme para investor. Perusahaan-perusahaan teknologi besar AS melaporkan pendapatan, membuat para investor tetap positif. Pemutusan hubungan kerja (PHK) yang dilaporkan oleh Microsoft, Amazon, dan Google Alphabet, menjadi berita utama menjelang rilis data perumahan AS. Penjualan Rumah Bekas Huni diprakirakan turun ke 3,96 juta dibandingkan dengan angka bulan lalu sebesar 4,09 juta, sementara angka MoM diprakirakan membaik ke -5,4%, dari penurunan -7,7% di bulan November. Sementara itu, data ekonomi hari Kamis menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk pekan lalu, mencetak 190 Ribu di bawah ekspektasi 214 Ribu dan angka terendah sejak September. Pada data lainnya, Pembangunan Perumahan Baru AS turun tipis ke 1,382 juta YoY versus 1,358 juta yang diprakirakan, dan Izin Mendirikan Bangunan turun ke 1,333 juta versus 1,365 juta yang diproyeksikan. Indeks Dolar AS (DXY), ukuran nilai Dolar Amerika (USD) terhadap sekeranjang mata uang, naik 0,38%, naik di 102,447, terangkat dari kenaikan Emas menjelang akhir pekan. Selain itu, suku bunga acuan 10 tahun AS menghasilkan 3,459%, naik enam setengah bp, menjadi penghalang bagi XAU/USD. Selain itu, para pembicara The Fed melanjutkan retorika hawkish mereka yang menggambarkan Presiden The Fed St. Louis dan Cleveland Bullard dan Mester pada hari Rabu, masing-masing mengatakan bahwa suku bunga perlu "sedikit di atas" 5%. Wakil Ketua Federal Reserve Lael Brainard mengatakan, "Bahkan dengan moderasi baru-baru ini, inflasi tetap tinggi, dan kebijakan perlu cukup ketat untuk beberapa waktu untuk memastikan inflasi kembali ke 2%." Dengan demikian, dengan Brainard menjadi salah satu anggota 'dove' di Dewan Federal Reserve, hal ini menegaskan sikap bank sentral AS untuk bertahan lebih lama. Analisis Harga Emas: Prospek Teknis Secara teknikal, tren naik XAU/USD masih utuh, semakin diperkuat oleh persilangan Exponential Moving Average (EMA) 100-hari di $1786,83, di atas EMA 200-hari di $1782,90. Namun, harga dapat mengalami penurunan yang lebih dalam karena Relative Strength Index (RSI) mengoreksi kembali dari wilayah overbought dan Rate of Change (RoC) mendorong ke atas angka yang lebih tinggi di pekan ini. Level resistance utama XAU/USD berada di $1937,51, diikuti oleh $1950, di depan level $2000. Di sisi lain, zona permintaan Emas adalah $1920,77, diikuti oleh level $1900. Level-Level Teknis XAU/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 1924.93 Perubahan harian hari ini -8.61 Perubahan harian hari ini % -0.45 Pembukaan harian hari ini 1933.54   Tren SMA 20 Harian 1858.69 SMA 50 Harian 1809.31 SMA 100 Harian 1741.99 SMA 200 Harian 1776.2   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1935.27 Rendah Harian Sebelumnya 1901 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1921.96 Rendah Mingguan Sebelumnya 1865.22 Tinggi Bulanan Sebelumnya 1833.38 Rendah Bulanan Sebelumnya 1765.89 Fibonacci Harian 38,2% 1922.18 Fibonacci Harian 61,8% 1914.09 Pivot Point Harian S1 1911.27 Pivot Point Harian S2 1889 Pivot Point Harian S3 1877 Pivot Point Harian R1 1945.54 Pivot Point Harian R2 1957.54 Pivot Point Harian R3 1979.81    

Dalam sebuah wawancara dengan WELT TV pada hari Selasa, Menteri Ekonomi Jerman Robert Habeck mengatakan bahwa "jika ada resesi, mungkin hanya akan sangat singkat dan tidak terlalu dalam." Komentar-Komentar Lebih Lanjut "Ingin mendapatkan inflasi di bawah 5% pada akhir tahun." "Bisa jadi kita bisa menghindari resesi." Reaksi Pasar EUR/USD tetap tidak responsif terhadap data ZEW Jerman dan komentar-komentar di atas, diperdagangkan di sekitar 1,0815.

Berbicara pada audiensi di Davos pada Selasa malam, Wakil Perdana Menteri Tiongkok Liu He mengatakan bahwa "tingkat pertumbuhan negara itu pada tahun 2023 kemungkinan akan kembali normal, karena perusahaan-perusahaan meningkatkan investasi dan konsumsi pulih." Komentar-Komentar Lainnya "Beijing menyambut baik investasi asing dan berupaya memperluas perdagangan luar negeri, karena ini adalah pilar kuat kemajuan ekonomi Tiongkok." "Pada real estat, laju urbanisasi yang cepat memberikan fundamental permintaan yang kuat untuk stabilitas di masa depan, dan pemerintah akan terus bekerja untuk menghilangkan risiko sektor ini. " "Kerja sama internasional harus fokus untuk memastikan ketahanan energi dan pangan." Reaksi Pasar Pada saat penulisan artikel ini, AUD/USD mempertahankan kenaikan kecil saat diperdagangkan di sekitar 0,7000. Pasar berada dalam mode hati-hati menjelang pengumuman kebijakan Bank of Japan (BoJ).

IHP AS tahunan turun menjadi 6,2% pada bulan Desember, seperti yang diharapkan. Indeks Dolar AS merana di dekat level terendah multi-bulan setelah data tersebut. Data yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengungkapkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) untuk permintaan akhir di AS turun menjadi 6,2% secara tahunan pada bulan Desember dari pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi ke bawah sebesar 7,3%. Pembacaan ini meleset dari prakiraan konsensus untuk penurunan menjadi 6,8%. Selain itu, IHP Inti tahunan melambat menjadi 5,5% selama bulan yang dilaporkan dari pembacaan bulan sebelumnya sebesar 6,2%, sekali lagi meleset dari ekspektasi pasar. Secara bulanan, IHP Inti berada di 0,1%, turun dari 0,2% pada bulan November (direvisi lebih rendah dari 0,4% yang dilaporkan sebelumnya). Reaksi Pasar Dolar AS gagal mendapatkan dukungan dari data inflasi yang lebih rendah dan merana di dekat level terendah tujuh bulan di tengah menguatnya ekspektasi untuk pengetatan kebijakan Fed yang kurang agresif.