USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　12.14　14.50　13.86　23.00 1MO　12.58　13.44　13.97　19.42 3MO　12.76　12.45　13.97　17.17 6MO　12.29　11.68　13.67　15.69 9MO　12.01　11.17　13.44　14.85 1YR　11.74　10.98　13.28　14.36 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　20.43　16.38　11.93 1MO　18.52　14.94　10.98 3MO　17.38　14.27　10.43 6MO　16.41　13.76　10.01 9MO　15.91　13.50　9.75 1YR　15.62　13.34　9.61 東京時間10:28現在　参考値 　ドル円３ヶ月ものは１２．７６％付近で高止まり。政府・日銀が円買い・ドル売り介入を開始し、今後も続く見通しであることや、１１月の米中間選挙をにらんで、ボラティリティは上向き。

　２１日からの週は、ドル安方向に傾斜した。週明けは前週からのドル高の動きで始まった。ブラード総裁がターミナルレート見通しを引き上げたことや、中国での新型コロナ感染拡大がドル買いにつながった。しかし、その動きは次第に収束。一連の米経済指標はまちまちだったが、直近の経済状況を示すＰＭＩ速報値が弱含んだことや、米ＦＯＭＣ議事録で次回１２月会合での利上げ幅縮小が示唆されたことがドル売りの動きを強めた。ドルの相手先通貨の動向も影響。ＮＺ中銀が予想通り７５ｂｐの大幅利上げを実施、今後の追加利上げも示唆した。ＯＥＣＤ経済見通しでユーロ圏のインフレ抑制には市場想定以上の利上げが必要である点が指摘された。インフレ鈍化の兆候がある米国とくらべて、ユーロ圏や英国は目先のインフレ鈍化の動きがみられていない。ドル円は142円台から138円台へと軟化。ユーロドルは1.02台から1.04台へ、ポンドドルは1.18付近から1.21台へと上昇した。週の後半にかけては、24日の米国市場が感謝祭(サンクスギビング)で休場。２５日が株式、債券などの市場が短縮取引となる中、取引参加者が少なくなるなかで、やや不安定な動き。木曜日のドル売り円買いから、金曜日海外市場ではドル円の買い戻しが目立つなど、一方向の動きにはならず。（２１日）　東京市場は、ドル買いがやや優勢。先週木曜日にブラード・セントルイス連銀総裁が政策金利は最低でも５－５．２５％と発言。４．７５－５．００％がターミナルレート(利上げの終着点)になるとの市場の見方を牽制していた。以前に、同総裁の言動が利上げ開始を促したこともあり注目されていた。ドル円は140円台に乗せて先週の取引を終了した。週明けは140円台前半で値固めをして、140円台半ばをうかがう動きに。中国で新型コロナウイルス感染が広がり、北京市で約半年ぶりに新型コロナウイルスによる死者が確認されたこと...

ポンドドル　1.21ちょうど前後、一時のドル売り一服＝東京為替　ポンドドルは１．２１００ちょうど前後での推移。ドル売りが一時強まる午後の局面で１．２１２５前後まで上昇も、その後上昇分を解消。ＧＢＰＵＳＤ　1.2102

　東京午前はリスク回避の円買いやドル買いが優勢。世界的な景気悪化見通しが背景。インフレ懸念が根強いなかでトラス英新政権の舵取りが不安視されているほか、１１月の米中間選挙後のバイデン政権の舵取りも不透明。ロシアがウクライナの一部地域の併合を今週中にも発表する見通しであり、その後の軍事衝突の拡大も危惧されている。　ユーロ円は１３８．１４円付近、ポンド円は１５３．９３円付近、豪ドル円は９２．５２円付近まで円高推移。ユーロ・ドルは０．９５４５ドル付近、ポンド・ドルは１．０６３４ドル付近、豪ドル・ドルは０．６３８９ドル付近までドル買いが優勢。　ドル円は１４４．４０円付近まで一時的に円買いが強まったが、すぐに１４４円後半に切り返している。ドル買い圧力が根強いことがドル円の下値を支えている。MINKABU PRESS

リスク回避の円買い加速、欧州通貨やオセアニア通貨が急落　ドル円は144.40円まで下落欧州や英国、中国など世界的な景気減速懸念が高まっているほか、時間外で米株価指数が下げに転じていることを受け、リスク回避で円が買われている。アジア株式市場も総じて下落、香港株は1.8%下落している。アップルが新型iPhoneの需要が予想ほどではなかったとして、増産計画を断念したとの報道も懸念されている。リスク回避の円買いと欧州通貨売りで、ポンド円は154.10円台まで急落、ユーロ円も138.10円台、豪ドル円も92.50円台まで急落している。NZドル円は81円台を割り込んでいる。ドル買い・円買いでドル円はそこまで下落していないものの、一時144.80円台付近から144.40円まで下げた。日経平均は500円超安。

通貨オプション　リスクリバーサル　ドル円　　0.67-1.15　　円コールオーバーユーロ円　　1.11-1.57　　円コールオーバーポンド円　　1.46-1.94　　円コールオーバー※リスクリバーサルとは同じ権利行使期日、取引金額、25％デルタのコールとプットを反対売買したときの差額をあらわしたもの。理論上はコールとプットの価格は一致するが、実際のマーケットでは通貨の需給に偏りがあるため、差額が生じる。

　きょうもＮＹ為替市場はドル高が続き、ドル円は１４５円をうかがう展開を見せた。先週の財務省による為替介入で１４５円から上の水準には慎重さも見られるものの、下値では買いも根強いようだ。　米金利先高観も去ることながら、リスク回避の雰囲気がドルを押し上げているという。市場は米政策金利のピークアウトを既に織り込んでいるが、ドルは当面強含みで推移する可能性が高いと述べている。ＦＲＢが市場の想定以上に積極的にインフレ抑制に努める姿勢を強調する中で、世界の成長見通しは不透明感を強めている。そのため、ドルは利回りの優位性と安全資産としての性質から恩恵を受け続けるはずだとしている。ドル高のピークは今年ではなく、来年第１四半期末まで続くと予想しているようだ。　一方、流通のパイプラインの価格圧力が世界的に緩和されたことを示唆する証拠が増えつつあり、来年の米インフレが大幅に低下する可能性があるとの見方も出ている。コモディティ価格と輸送コストが低下しており、製品不足も緩和。労働市場のひっ迫もピークに達した感もあり、インフレ期待は低下傾向にあるという。そのような中でＦＲＢは来年後半に利下げを実施する可能性があるという。　ユーロドルは上値の重い展開が続いており、０．９５ドル台に再び値を落とす展開。ＥＣＢの大幅利上げ期待は高まっているものの、ユーロの買い戻しが活発化する気配は見られていない。きょうも欧州のガス価格が急上昇する中で、景気への不安感は根強い。欧州のガス価格の急伸については、ノルドストリーム１（ＮＳ１）と２（ＮＳ２）できのう、圧力が突然低下し、ガス漏れが見つかった。破壊工作の可能性も言及されている。　米大手銀の顧客調査によると、回答者の半数以上が、ＥＣＢが年末までに量的引き締め（ＱＴ）を発表すると予想しているようだ。しかし、その回答の割合は５２％が年末までの発表を予想しているのに対し、４８％は予...

ポンドドル１．０８付近で落ち着く、ドル円１４４円台前半＝ロンドン為替概況　ロンドン市場は、ポンド相場が落ち着きを取り戻した。ポンドドルは東京市場で1.06台半ばから1.08台へと上昇。ロンドン市場では1.0838レベルの高値をつけたが、その後は1.0770付近までのレンジ相場が続いている。前日はポンド相場急落を受けて市場に英中銀の緊急利上げ観測が高まったが、きょうは市場の利上げ幅見通しがやや縮小している。１１月英中銀会合時点で１．５％利上げが織り込まれている。また、この日は米債利回りが低下しており、１０年債は３．９０％付近から３．８０％台へと低下。ドル売り圧力が優勢になっている。ユーロドルはロンドン早朝に0.9671近辺まで上昇したあとは上値を抑えられ、0.96台割れ目前まで下げた。ロシア産天然ガス供給に再び不透明感が広がったことに反応していた。ただ、大台割れには至らず0.96台前半での揉み合いに落ち着いた。ドル円は144円台後半からじり安の動きとなり、ロンドン朝方には144.06レベルまで下押しされた。その後は144円台前半での揉み合いに。欧州株や米株先物・時間外取引は堅調に推移。原油先物も反発。全般に前日のパニック的な相場展開から落ち着いた印象となっている。ただ、英ＦＴ指数が依然として上値重く推移、英緊急利上げ観測は残っており、ポンド相場をめぐる状況は引き続き不透明だ。　ドル円は144円台前半での取引。米債利回りの低下とともに上値重く推移している。東京朝方の144.76レベルを高値に売買交錯しながらも下押しされている。ロンドン序盤には144.06レベルまで安値を広げた。その後は欧州株や米株先物の買い戻しなどを受けて売りは一服。144円台前半で揉み合っている。　ユーロドルは0.96台前半での取引。東京市場ではドル安の動きが優勢で、0.96台前半から後半へと上昇。ロンドン朝...

ドル円理論価格　1ドル＝138.33円（前日比+0.08円）割高ゾーン：139.84より上現値：138.55割安ゾーン：136.81より下過去5営業日の理論価格2022/11/24　138.252022/11/23　139.232022/11/22　140.662022/11/21　140.462022/11/18　139.52（注）ドル円理論価格とは？Klugチームが独自に開発したシグナルです。金利差、リスク許容度など様々な要素を勘案し、コンピュータで自動的に計算しています。理論価格を上回れば割高、下回れば割安と判断します。行き過ぎた相場は振り子のように修正されるため、押し目買い、戻り売りのメドを探す上で参考になります。

8:01　英BRC店頭価格指数（9月）8:50　日銀議事録（7月20日-21日開催分）9:35　デイリー・サンフランシスコ連銀総裁、質疑応答15:00　ヤンソン・スウェーデン中銀副総裁、講演15:45　フランス消費者信頼感（9月）16:00　タイ中銀政策金利16:15　ラガルドECB総裁、講演17:00　イタリア消費者信頼感（9月） カジミール・スロバキア中銀総裁、講演17:15　カンリフ英中銀副総裁、イベント講演17:30　ホルツマン・オーストリア中銀総裁、講演21:35　ボスティック・アトランタ連銀総裁、質疑応答23:10　ブラード・セントルイス連銀総裁、イベント挨拶23:15　パウエルFRB議長、セントルイス連銀主催銀行会議で挨拶23:30　米週間原油在庫統計29日0:00　エルダーソンECB理事、欧州の金融政策に関するイベントで挨拶 ボウマンFRB理事、セントルイス連銀主催銀行会議で講演0:30　バーキン・リッチモンド連銀総裁、講演（質疑応答あり） 米2年変動利付債入札2:00　米7年債入札（360億ドル）3:00　エバンス・シカゴ連銀総裁、LSE主催イベントで経済および金融政策見通しについて講演（質疑応答あり）米主要企業決算ペイチェックス※予定は変更することがあります

ドル円は138円80銭前後での推移。安値は138円61銭まで。昨日海外市場でのドル売り基調が継続する形で午後も売りが出ている。速報性が高く、このところ注目度が高まったいる米PMIの弱さがかなり効いていいるという展開に。本日米国が感謝祭で休場となり、ポジション調整の動きが出ている面も。USDJPY　138．80

　きょうも為替市場はドル高の動きが続いており、ドル円は１４５円をうかがう展開を見せている。先週の財務省による為替介入で１４５円から上の水準には慎重さも見られるものの、下値では買いも根強いようだ。　米金利先高観も去ることながら、リスク回避の雰囲気がドルを押し上げているという。市場は米政策金利のピークアウトを既に織り込んでいるが、ドルは当面強含みで推移する可能性が高いと述べている。ＦＲＢが市場の想定以上に積極的にインフレ抑制に努める姿勢を強調する中で、世界の成長見通しは不透明感を強めている。そのため、ドルは利回りの優位性と安全資産としての性質から恩恵を受け続けるはずだとしている。ドル高のピークは今年ではなく、来年第１四半期末まで続くと予想しているようだ。　一方、流通のパイプラインの価格圧力が世界的に緩和されたことを示唆する証拠が増えつつあり、来年の米インフレが大幅に低下する可能性があるとの見方も出ている。コモディティ価格と輸送コストが低下しており、製品不足も緩和。労働市場のひっ迫もピークに達した感もあり、インフレ期待は低下傾向にあるという。そのような中でＦＲＢは来年後半に利下げを実施する可能性があるという。USD/JPY　144.77　EUR/JPY　139.01GBP/JPY　155.86　AUD/JPY　93.37MINKABU PRESS編集部　野沢卓美