6日の東京外国為替市場でドル円はもみ合い。8時時点では148.66円とニューヨーク市場の終値（148.68円）と比べて2銭程度のドル安水準だった。前日終値付近でのやや方向感を欠いた動きとなった。連日で米長期金利の上昇が続いていることもあり、本日のアジア時間も米金利動向に注意しておきたい。　ユーロ円ももみ合い。8時時点では159.67円とニューヨーク市場の終値（159.73円）と比べて6銭程度のユーロ安水準だった。159.70円を挟んだ水準でのもみ合いとなっており、日本株の取引開始や本邦勢の本格参入を待つ状態だ。　ユーロドルは小動き。8時時点では1.0742ドルとニューヨーク市場の終値（1.0743ドル）と比べて0.0001ドル程度のユーロ安水準となった。1.0740ドル台で動意を欠いた。本日これまでの参考レンジドル円：148.64円　-　148.78円ユーロドル：1.0739ドル　-　1.0744ドルユーロ円：159.60円　-　159.76円トレーダーズ・ウェブ

　5日のニューヨーク外国為替市場でドル円は148.89円まで上昇、ユーロドルは1.0723ドルまで下落した。米10年債利回りの上昇、1月米ISM非製造業景況指数が予想を上回ったことがドル買いに繋がった。ユーロ円は米国株相場の下落を背景にしたリスク・オフの円買い・ユーロ売りで159.39円まで下落した。　本日の東京外国為替市場のドル円は12月勤労統計をまずは見極め。もっとも、米長期金利の上昇を背景にした堅調推移は続くと予想される。豪ドルは豪準備銀行（RBA）の金融政策発表に要注目となる。　昨日のドル円は、パウエルFRB議長の発言「3月以降まで利下げに踏み切るのを待つ公算が大きい」を受けて、1月19日の高値148.80円を上回り148.89円まで上昇した。　目先のテクニカルポイントは、151.91円から140.25円までの下落幅の76.4％戻しである149.16円。また、米10年債利回りは4.17％まで上昇しており、1月19日の4.196％を窺う展開となっている。　CMEグループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」は、3月のFOMCでの0.25％の利下げ確率が16％台まで低下し、据え置き確率は83％台まで上昇した。5月FOMCでの利下げ開始確率は52％台までやや低下し、年内6回の利下げ予想が5回に減り、12月FOMCでのFF金利予想は4.00-25％となっている。　8時30分に発表される昨年12月毎月勤労統計（現金給与総額）では、実質賃金の動向に要注目となる。11月の実質賃金は前年同月比-3.0％と20カ月連続でマイナスを記録しており、植田日銀総裁が重視している賃金と物価がともに上昇する「第2の力」への警戒感が高まっていた。　もし昨年12月の実質賃金が21カ月連続でマイナスを記録していた場合、「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」や植田総裁が言及していた物価...

【本日の見通し】ドル高基調継続も、高値警戒感見られる　　　朝のドル円は１４８円台後半推移。昨日は東京朝（現地米国東部時間日曜日午後7時)に放送されたCBSの６０ミニッツでのパウエル議長のインタビューにおいて、早期利下げをけん制したことでドル買いが入った後、いったん調整が入り、海外市場では米ＩＳＭ非製造業景気指数の強さでドル買いも、149円手前の売りを崩せずと、ドル高基調が継続も、上値が抑えられる展開となっている。　　　今日も基本的にはドル高の流れか。米国の早期利下げ期待後退で、日米金利差を狙った取引が続くとの思惑がドル円を支えている。ただ、先週末からの急激なドル高に高値警戒感が見られ、上値追いに少し慎重姿勢。ゆっくりとした動きが続くと見込まれる。　　　今週はこの後目立った米指標発表がなく、来週火曜日の米消費者物価指数待ちとなっているだけに、流れが続く展開も、一気の上昇は難しいと見られる。　　　ユーロドルは上値の重さが継続。ドル全面高基調の中で、1.07台前半推移。金曜日のドル高進行の前のユーロ高ドル安局面で1.09を付けきれず、上値が抑えられている印象が強いだけに、ユーロ安が進みやすい地合いか。　　　ユーロ円はドル主導でやや難しい展開も、ドル円の上昇を支えに下がると買いが出る流れが続きそう。　　MINKABU PRESS 山岡和雅みんかぶ（FX）

　5日の欧州外国為替市場でユーロドルはさえない。20時時点では1.0750ドルと17時時点（1.0780ドル）と比べて0.0030ドル程度のユーロ安水準だった。日足・一目均衡表雲を昨年11月以来、約3カ月ぶりに下回っていることでテクニカル的な売りも出やすく、一時1.0748ドルと昨年12月11日以来の安値を付けた。なお、欧州各国の1月サービス部門PMI改定値は概ね予想より若干強い内容だったが、相場への影響は限られた。　ドル円は小動き。20時時点では148.43円と17時時点（148.48円）と比べて5銭程度のドル安水準だった。欧州午前のドル円は総じて動意に欠け、148円台半ばで推移している。NY時間には1月米サプライマネジメント協会（ISM）非製造業指数の発表が予定されていることもあり、NY勢参入までは積極的な売買はしづらいか。　ユーロ円は軟調。20時時点では159.55円と17時時点（160.06円）と比べて51銭程度のユーロ安水準だった。ユーロドルの下落につれる形で159.54円と日通し安値を付けた。本日これまでの参考レンジ ドル円：148.27円　-　148.82円ユーロドル：1.0748ドル　-　1.0788ドルユーロ円：159.54円　-　160.27円トレーダーズ・ウェブ

　NY時間のドル円は、引き続き米金利市場の動向をにらみながらの取り引きになるだろうが、底堅さは変わらないか。　先々週は米国から12月消費者物価指数（CPI）、先週は米連邦公開市場委員会（FOMC）や1月雇用統計をはじめ複数の雇用指標が発表されるなど、大きなイベントが相次いだ。一方、今週は本日発表される1月のISM非製造業景況指数以外は主だった経済指標の発表は少なく、ほかは米債の入札や米連邦準備理事会（FRB）要人の講演に注目が集まることになるだろう。経済指標の発表が少ないことを考えると、ドル円は先週末からのドル買いの流れが継続されやすくなりそうだ。　　12月のISM非製造業景況指数は50.6まで低下し、昨年5月以来の低い水準となった。本日発表される同指数は52.0まで改善するとの予想になっているが、市場予想を上振れた場合は米金利高・ドル買いに素直に反応し、ドル円は年初来高値を狙いに行くことも想定できる。・想定レンジ上限　ドル円は、日通し高値で年初来高値でもある148.82円、その上は昨年11月22日高値149.75円。・想定レンジ下限　ドル円は、先週末の雇用統計発表前の高値147.80円。その下は日足一目均衡表・転換線 147.24円。トレーダーズ・ウェブ

米ドル/円 日足　（出所：TradingView）米ドル/円 日足　（出所：TradingView）IMMのポジション状況（米ドル/円）　トルコリラ/円 日足　（出所：TradingView）米ドル/円 日足　（出所：TradingView）ユーロ/米ドル 日足　（出所：TradingView）3月利下げは消滅へ。でも15％の期待は残る大橋ひろこ：米雇用統計は驚きの強さでしたね。3月利下げの織り込みは15％まで低下し、米ドル/円は今朝（2月5日朝）、わずかにですが年初来高値を更新しています。西原宏一：昨年末（2023年末）には「2024年は6回利下げだ」なんて盛り上がりましたが、6回どころか3回すら怪しいかもしれません。大橋ひろこ：パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が3月利下げの可能性は低いと断言しているのに、織り込みはゼロになりません。この織り込みが剥落する過程で、さらに米ドル高が進むシナリオもありませんか？　西原宏一：経済指標次第ではありますが、あると思います。そのときには149円台へ突っ込むのでしょうが、そのまま150円を超えていくかどうかは疑問。「利下げ期待が裏切られて米ドル/円が上がる」というのは昨年と同じ展開ですが、昨年と今年（2024年）が違うのは「今年は利上げするわけではない」ということ。3月なのか5月なのかはともかく、利下げすることは間違いない。金利面から考えると、この局面での150円超えはなさそうです。5月利下げも確実とは言えない大橋ひろこ：5月利下げも「絶対ある」とは言い切れないかもしれません。GDPナウ（アトランタ連銀のGDP予測モデル）を見ると、1～3月期は4.2％成長の予測です。もし本当に米経済がこんなに強いなら、労働市場もタイトですし利下げなんて必要ありませんよね。西原宏一：パウエルさんの発言などで目先の織り込みは低下しますが、遠くの織...

　5日午後の東京外国為替市場でドル円は下げ渋り。17時時点では148.48円と15時時点（148.33円）と比べて15銭程度のドル高水準だった。東京午前に148.82円を付けた後の調整は148.27円に留まり、その後は148.50円台まで下値を切り上げている。一時は4.05％台まで上昇幅を縮めていた時間外の米10年債利回りが4.08％台まで再び上昇したことも支えとなった。　ユーロドルは小動き。17時時点では1.0780ドルと15時時点（1.0782ドル）と比べて0.0002ドル程度のユーロ安水準だった。この後に欧州各国の1月サービス部門PMI改定値の発表を控えているとあって、全般様子見ムードから1.07ドル台後半でこう着している。　ユーロ円は17時時点では160.06円と15時時点（159.93円）と比べて13銭程度のユーロ高水準だった。159.79円を安値に160円台を回復するなどドル円と同様に調整売りは一服している。本日これまでの参考レンジ ドル円：148.27円　-　148.82円ユーロドル：1.0767ドル　-　1.0788ドルユーロ円：159.79円　-　160.27円トレーダーズ・ウェブ

現在値富士通23,460+1,120.00キーエンス67,860+1,770.00レーザテク38,800+1,120.00三菱ＵＦＪ1,437+45ソフトＢＧ6,659+202　５日の東京株式市場はリスク選好の地合いで日経平均は３万６０００円台前半で頑強な値動き。ただ短期的な過熱感から途中は値を消す場面もみられた。　大引けの日経平均株価は前営業日比１９６円１４銭高の３万６３５４円１６銭と続伸。プライム市場の売買高概算は１８億６９８６万株、売買代金概算は４兆８２９５億円。値上がり銘柄数は１１０６、対して値下がり銘柄数は４９９、変わらずは５３銘柄だった。　きょうの東京市場は朝方から主力株をはじめ広範囲に買いが優勢。日経平均は一時３００円近い上昇をみせる場面もあった。前週末の米国株市場では、注目された１月の米雇用統計がコンセンサスを上回る非常に強い内容であったことから、ＦＲＢの早期利下げに対する期待感が後退し、ＮＹダウは朝方売り優勢でスタートした。ところがその後は一貫して上値を指向、結局連日の最高値更新となった。また、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数の上昇が目立っており、折からの円安進行と相まって、東京市場でもハイテク株に有利な流れとなった。日経平均は目先高値警戒感も拭えず、途中は利益確定売りで上げ幅を大きく縮小したものの、その後は再び買い直された。個別株は本格化する企業の決算発表に翻弄される動きもみられた。　個別では、断トツの商いをこなしたレーザーテック <6920> が高く、ソフトバンクグループ <9984> 、キーエンス <6861> 、富士通 <6702> なども買われた。三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ <8306> 、みずほフィナンシャルグループ <8411> などメガバンクが活況高と...

【これからの見通し】米雇用統計とパウエル発言で利下げ開始観測が後ずれ、ドル買い圧力に　週明けはドル買い圧力が優勢。先週末の米雇用統計が予想外に強い結果内容となったことが、ドル買いを強めたことは記憶に新しい。週明けはパウエルＦＲＢ議長がＣＢＳの６０ミニッツという番組でインタビューを受けた。３月利下げ開始の可能性を改めて否定、重要な一歩を踏み出す前にもう少し自信が欲しいと述べていた。今年半ばくらいに最初の利下げを提案しているとも語った。　次の注目経済統計は２月１３日の米消費者物価指数となる。今週は材料に挟まれたエアポケットの週となる。ドル買い材料が出揃ったあとで、基本的にはドル相場は底堅く推移しそうだ。ただ、週後半には米消費者物価指数をにらんだ調整が入りやすい点も指摘しておきたい。　本日この後の海外市場で発表される経済指標は、フランス、ドイツ、ユーロ圏、英国、米国などの非製造業ＰＭＩ確報値、ドイツ貿易収支（12月）、トルコ消費者物価指数（1月）、ユーロ圏生産者物価指数（12月）、米ＩＳＭ非製造業景気指数（1月）などが予定されている。欧州の非製造業ＰＭＩが引き続き５０以下の水準にとどまる一方で、米国や英国では５０超の水準が維持される見込み。ユーロ売り圧力となる可能性もありそうだ。　発言イベント関連では、グールズビー・シカゴ連銀総裁、ピル英中銀チーフエコノミスト、ボスティック・アトランタ連銀総裁などの講演やイベント参加がＮＹ後半に予定されている。米主要企業決算発表は今週も続くが、きょうはマクドナルド、キャタピラーなどが注目を浴びそうだ。minkabu PRESS編集部 松木秀明みんかぶ（FX）

○16:00　◇　12月独貿易収支（予想：187億ユーロの黒字）○16:00　◎　1月トルコ消費者物価指数（CPI、予想：前月比6.50％／前年比64.56％）○17:50　◎　1月仏サービス部門PMI改定値（予想：45.0）○17:55　◎　1月独サービス部門PMI改定値（予想：47.6）○18:00　◎　1月ユーロ圏サービス部門PMI改定値（予想：48.4）○18:30　◎　1月英サービス部門PMI改定値（予想：53.8）○19:00　◎　12月ユーロ圏卸売物価指数（PPI、予想：前月比▲0.8％／前年比▲10.5％）○23:45　◎　1月米サービス部門PMI改定値（予想：52.9）○23:45　◎　1月米総合PMI改定値（予想：52.3）○24:00　☆　1月米サプライマネジメント協会（ISM）非製造業指数（予想：52.0）○6日02:30　◎　ピル英中銀金融政策委員会（MPC）委員兼チーフエコノミスト、講演○6日04:00　◎　ボスティック米アトランタ連銀総裁、あいさつ○メキシコ（憲法記念日）、休場※「予想」は特に記載のない限り市場予想平均を表す。▲はマイナス。※重要度、高は☆、中は◎、低◇とする。トレーダーズ・ウェブ

　本日のロンドン為替市場では、欧州経済が低迷する一方で米経済が底堅さを見せるなか、ユーロドルが下値余地をどの程度まで広げるかが注目される。テクニカル指標でも、先週末に強い売りシグナルとされる三役逆転（転換線が基準線を下回り、遅行スパンは実線の下、雲の下で引け）が点灯した。週明けユーロドルは1.07ドル後半で売りが先行し、約2カ月ぶりの安値を更新している。　先週発表されたユーロ圏の10－12月期域内総生産（GDP）は前期比・横ばいと2四半期連続のマイナス成長は免れた（7－9月期は前期比-0.1％）。もっとも、同域で最大の経済大国ドイツはマイナス成長が続いている。依然として欧州と経済的な結びつきが強い中国の景気がさえないこともあり、ユーロ圏の経済回復はかなりスローペースとなりそうだ。　一方、先週末に発表された1月米雇用統計は市場予想より強い結果となった。米労働市場の強さが確認され、「米連邦準備理事会（FRB）による早期利下げ」に対する思惑が後退。週明けの時間外ではあるが、米10年債利回りは上昇幅を拡大している。アジアでもそうだったように、対ドルでは米長期金利の動向を睨みながらの取引か。　経済指標は、仏・独・ユーロ圏の1月サービス部門購買担当者景気指数（PMI）が発表される。ただし改定値であり、大きく予想から外れない限りは市場への影響は限定されるだろう。　ほか、欧州序盤には1月トルコ消費者物価指数（CPI、予想：前月比6.50％／前年比64.56％）が発表され、インフレ高止まりが確実視されている。トルコ中銀が利上げ打ち止め方針を示すなか、もしCPI上振れとなれば、実質金利マイナス幅の拡大が嫌気されてリラの重しとなりそうだ。また、カラハン新中銀総裁に対する市場の反応も気にかけておきたい。想定レンジ上限・ユーロドル、日足一目均衡表・転換線1.0856ドル・トルコリラ円、1月23日高値...

■FOMC FF金利公表予定日 2024年3月20日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前4.75-5.00%織り込み度　0.0%　 1.4%　 4.0%5.00-5.25%織り込み度　15.5%　 46.2%　 62.2%5.25-5.50%織り込み度　84.5%　 52.4%　 33.8%■FOMC FF金利公表予定日 2024年5月1日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前4.50-4.75%織り込み度　0.0%　 1.1%　 3.1%4.75-5.00%織り込み度　9.6%　 36.1%　 48.9%5.00-5.25%織り込み度　58.1%　 50.9%　 40.3%5.25-5.50%織り込み度　32.3%　 11.9%　 7.7%※数字は四捨五入をしているため、若干のずれが生じる場合がございます。また、織り込み度は主要な水準のみを記載しており、合計しても100％とならない場合があります。　トレーダーズ・ウェブ