USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　9.10　6.67　8.51　6.53 1MO　8.83　6.50　8.39　6.54 3MO　9.74　6.82　9.50　7.07 6MO　9.61　6.78　9.56　7.43 9MO　9.51　6.86　9.65　7.79 1YR　9.53　7.08　9.74　8.10 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　8.27　10.14　7.99 1MO　8.50　9.62　7.41 3MO　9.78　9.80　7.46 6MO　10.03　9.80　7.34 9MO　10.19　9.87　7.41 1YR　10.33　10.07　7.62 東京時間10:23現在　参考値 ドル円はイベントクリアも、一気のドル高円安進行を受けて高め推移。みんかぶ（FX）

　5日の東京外国為替市場でドル円は小高い。8時時点では148.46円とニューヨーク市場の終値（148.38円）と比べて8銭程度のドル高水準だった。前週末からの流れを引き継いでやや買いが先行し、一時148.55円まで値を上げた。　市場の注目は日本時間9時に放送される米CBSニュースの番組「60ミニッツ」でのパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長のインタビューに集まっている。同番組は先週木曜日に収録され、パウエルFRB議長はインフレリスクや利下げのスケジュールなどについて質問を受けたようだ。もっとも、パウエル議長は収録の前日（1月31日）に米連邦公開市場委員会（FOMC）後の定例記者会見を行っており、記者会見から大きく乖離した内容とはならないことが予想されるため、相場への影響も限られるか。　ユーロ円も小高い。8時時点では160.09円とニューヨーク市場の終値（160.07円）と比べて2銭程度のユーロ高水準だった。ドル円と同様に買いが入り、一時160.25円まで上昇。前週末高値の160.26円に迫る場面も見られた。　ユーロドルはもみ合い。8時時点では1.0781ドルとニューヨーク市場の終値（1.0788ドル）と比べて0.0007ドル程度のユーロ安水準となった。1.0780ドル台でのもみ合いとなり、目先はFRB議長の発言を待つ状態となっている。本日これまでの参考レンジドル円：148.33円　-　148.55円ユーロドル：1.0780ドル　-　1.0788ドルユーロ円：159.90円　-　160.25円トレーダーズ・ウェブ

　2日のニューヨーク外国為替市場でドル円は146円半ばから148.58円まで大きく買われた。ユーロドルも1.08ドル後半から1.0780ドルまで急落した。1月米雇用統計が市場予想より強く、米長期金利が大幅に上昇したことを受けてドル買いが進んだ。ユーロ円は堅調な米株を背景に160円前半まで買われた。　本日の東京外国為替市場のドル円は、先週末の米１月非農業部門就労者数（NFP）が市場予想を大幅に上回る前月比+35.3万人だったことに対するアジア市場の反応を見極める展開か。また、木曜日に録画されたものではあるが、パウエル米連邦準備理事会（FRB）のインタビュー内容も注目される。　米CBSニュースは米国東部時間4日（日本時間5日9時）、パウエルFRB議長にインタビューした番組『60ミニッツ』を放送する。その中で同議長は、インフレリスクや利下げを巡る見通し、銀行システムなどについて話すことが見込まれている。なお、先週の米連邦公開市場委員会（FOMC）後の記者会見でFRB議長は、力強い雇用の伸びを望んでいる、と述べていた。　シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」は、3月のFOMCでの0.25％の利下げ確率が38％程度まで低下し、据え置き確率は62％程度まで上昇した。そして、5月FOMCでの利下げ開始確率は60％程度でほぼ変わらずだが、年内6回の利下げ予想が5回に減っている。　2日のドル円は、米1月の非農業部門雇用者数が予想のほぼ2倍だったことで148.58円まで上昇したものの、1月19日の高値148.80円には届かなかった。米10年債利回りも4.05％まで上昇したものの、1月19日の4.196％には届いていない。おそらく、5月のFOMCでの利下げ開始観測が払拭されていないことが背景にあると思われる。　米1月雇用統計のポジティ...

【来週の注目材料】豪中銀は据え置き見込み、今後の利下げ時期探る展開　6日にオーストラリア準備銀行(中央銀行)金融政策会合の結果が公表されます。政策金利であるオフィシャルキャッシュレート(OCR)は現状の4.35%で維持される見込みです。　1月31日に発表された豪州の第4四半期及び12月の消費者物価指数(CPI)は、第4四半期が前期比+0.6%、前年比+4.1%と、第3四半期の+1.2%、+5.4%から大きく鈍化。市場予想の+0.8%、+4.3%も下回る伸びとなっています。　変動の激しい項目を除外したトリム平均も前期比+0.8%、前年比+4.2%と市場予想を下回り第3四半期から大きく鈍化しました。　12月の月次CPIは前年比+3.4%と11月の+4.3%から大きく鈍化、市場予想の+3.7%と比べてもかなり低く、豪州の物価の落ち着きが急速に進んできましたという印象です。豪州のインフレターゲットである前年比+2-3%にはまだ届きませんが、近い将来でのターゲット内への低下が期待される結果で、市場の早期利下げ開始期待につながっています。　こうした状況を受けて、短期金利先物市場ではごく一部で利下げを期待する動きが見られます。金融機関、機関投資家などの専門家予想は現状維持で一致しており、利下げの可能性はほとんどありませんが、今後に向けた声明などの動きが出るかどうかが注目されています。　短期金利市場では5月7日の会合で利下げの織り込みが50%を超え、6月18日までの利下げを100%近く織り込んでいます。変化に対する期待が先走りがちな短期金利市場動向の特徴を加味しても、6月までの利下げ期待がかなり強いという印象です。　昨年9月にスタートした現在のブロック総裁による豪中銀は、11月の会合で予想外に政策金利を0.25%引き上げており、物価に対して基本的には厳しい姿勢を示していると見られます。ただ...

S&P500種指数 日足　（出所：TradingView）ユーロ/円 1時間足　（出所：TradingView）米ドル/円 1時間足　（出所：TradingView）ユーロ圏の金利先物市場（24年2月1日時点）ユーロ/円 日足　（出所：TradingView）FOMCは4会合連続で政策金利を据え置き みなさん、こんにちは。 今週最大のイベントともいえるFOMC（米連邦公開市場委員会）が、本日（2月1日）日本時間未明、開催されました。 今回のFOMCは4会合連続で政策金利を据え置き。 会合後に発表した声明では、利上げの可能性を示唆する文言を削除し、代わりに今後の政策の道筋に関してより偏りのない文言が採用されました。 加えて、金利引き下げにオープンな姿勢を示唆した一方、必ずしも直ちに利下げが必要なわけではないとの認識も示しています。 よって、金利先物市場では3月の利下げ織り込み度が30％へ低下しました（3月の利下げはほぼゼロになったと思っていたのですが、まだ30％程度残っています･･･）。 ともあれ、FOMCがタカ派的な印象をマーケットに与え、これは米国株にとってネガティブ要因となります。ムーディーズ、米地銀NYCBをジャンク級に格下げも！　 一方、1月末には米地銀を巡る懸念が再燃しました。 金融持ち株会社NYコミュニティ・バンコープ（NYCB）は、昨年10-12月決算が予想外の赤字となり、配当を引き下げたと報道されました。 これは当然嫌気され、同社の株価は一時46％安と上場来最大の値下がりを記録。 同社は破綻したシグネチャー・バンクから預金を買い取りましたが、これが予想以上の引当金積み増しの原因となり、貸倒引当金は5億5200万ドルと、アナリストが見込んでいた4500万ドルの10倍余りとなっています。 RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは「これは重大なネガティブ...

２９日からの週は、ドル売りと円買いが先行。ドル相場にとっては米ＦＯＭＣと米雇用統計が注目材料だった。米ＦＯＭＣは予想通り政策金利を据え置いた。市場の視線が集まるなかでパウエル議長は会見で３月利下げについて否定した。ただ、ドル買い反応は一時的にとどまり、米債利回り低下とともに、次第にドル売りが優勢になった。市場では３月利下げが否定されたものの、引き続き早期利下げ観測が根強かった。ドル円は148円台から146円台へと軟化。円買いの面では日銀決定会合の主な意見で「マイナス金利解除を含めた政策修正の要件は満たされつつある」としたことが円買いを誘った。加えて、中東情勢の緊迫化が広がりをみせていることもリスク回避圧力につながったようだ。対ユーロを中心にポンドが堅調。英金融政策委員会（ＭＰＣ）では予想通り政策金利が据え置かれた。四半期経済見通しで２－３年後のインフレ見通しが引き上げられた。ベイリ総裁は、利下げを実施する状況ではない、金利をどれだけ長く５．２５％に維持するのかで憶測しない、などと述べており、市場にしばらく高金利水準が維持される印象を与えた。米欧と比較すると英中銀の利下げ開始時期はやや遅れるとの観測が広がっているようだ。しかし、米雇用統計が想定外に強い内容となったことで米国債利回りの急伸とともにドル高が強まった。短期金融市場では、早期利下げ期待が後退し、３月は８０％以上の確率で据え置きを織り込んでいる。ドル円は148円台に一気に戻す展開。（２９日)　東京市場は、週後半のイベントを控えて様子見ムードの強いスタート。ドル円は148円付近から148円台前半での推移。仲値前に148.34近辺まで買われたが、午後には148.00付近まで下げた。ユーロドルはやや上値重く推移も、1.0839-1.0858レンジにとどまった。ポンドドルは1.2700を挟んでのもみ合い。先週の英ＰＭＩが強かっ...

来週の主な予定　パウエルFRB議長が利下げ時期について語る　日本実質賃金に豪州政策金利、中国消費者物価指数・パウエルFRB議長が5日にテレビ番組に出演し、利下げ開始時期などの質問に答える（事前収録済み）・ブラックアウト期間明けでFRB高官の発言が相次ぐ、イエレン財務長官が上院銀行委員会で証言・日本12月の実質賃金が発表される、前月は20カ月連続でマイナスだった・豪中銀政策金利が発表される、弱い小売売上高やCPIを受け早ければ5月に利下げとの見方も5日（月）日本10年物価連動債入札中国財新非製造業PMI（1月）米ISM非製造業景気指数（1月）中国預金準備率0.5ポイント引き下げ実施FRB四半期上級融資担当者調査OECD中間経済見通しボスティック・アトランタ連銀総裁、イベント開会挨拶パウエルFRB議長「60ミニッツ」出演、インフレリスクや経済、利下げ時期に関する質問に答える（事前収録済み）（日本時間9時）6日（火）日本実質賃金（12月）豪小売売上高（第4四半期）豪中銀政策金利豪中銀四半期経済予測・政策見通し公表英30年債入札ECB消費者インフレ期待（12月）英中銀資産購入ファシリティー（APF）に関する四半期報告メスター・クリーブランド連銀総裁、経済見通しについて講演（質疑応答あり）カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、講演（質疑応答あり）コリンズ・ボストン連銀総裁、労働市場について講演米大統領選民主党ネバダ州予備選7日（水）日本30年利付国債入札NZ雇用統計（第4四半期）英3年債入札ドイツ7年債入札ブリーデン英中銀副総裁、イベント出席ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁、経済における連邦準備制度の役割について講演（質疑応答あり）クーグラーFRB理事、米経済および金融政策見通しについて講演（質疑応答あり）コリンズ・ボストン連銀総裁、経済について講演（質疑応答あり）バーキン・リッチモン...

*は金融株　（）は予想1株利益、単位:ドル5日（月）マクドナルド（2.82）キャタピラー（4.74）6日（火）イーライリリー（2.17）アムジェン（4.60）ギリアド・サイエンシズ（1.74）チポトレ・メキシカン（9.71）デュポン（0.85）スナップ（0.06）フォード（0.13）7日（水）　ディズニー（1.01）ウーバー（0.28）ＣＶＳヘルス（1.98）アーム（0.25）ペイパル（1.36）ヤム・ブランズ　（1.41）ウィン・リゾーツ（1.16）8日（木）　フィリップ・モリス（1.45）エクスペディア（1.70）ラルフローレン（3.54）タペストリー（1.46）ハーレー・ダビッドソン（0.00）アンダーアーマー　（0.11）9日（金）　ペプシコ（1.72）※予定は変更になる場合がありますみんかぶ（FX）

　2日の欧州外国為替市場でドル円は伸び悩み。20時時点では146.61円と17時時点（146.62円）と比べて1銭程度のドル安水準だった。欧州株高を背景とする円安の流れの中で146.80円まで上値を広げるも、この後の1月米雇用統計を前に一段の買いにはつながらず。その後は146円台後半でのもみ合いとなった。　ユーロ円は失速。20時時点では159.57円と17時時点（159.54円）と比べて3銭程度のユーロ高水準だった。欧州株が上昇するなかで159.93円まで上伸するも買いの勢いは続かず、その後は159.50円台まで押し戻された。　ユーロドルは様子見。20時時点では1.0884ドルと17時時点（1.0881ドル）と比べて0.0003ドル程度のユーロ高水準だった。ユーロ円に連れる形で1.0898ドルまで上昇後に1.0880ドル台に押し戻されるなど、1.08ドル台後半で主体性を欠く動きとなった。本日これまでの参考レンジドル円：146.24円　-　146.80円ユーロドル：1.0868ドル　-　1.0898ドルユーロ円：159.05円　-　159.93円トレーダーズ・ウェブ

　NY時間のドル円は、米雇用統計の結果次第で大きな動きを見せるだろう。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、3月19-20日の米連邦公開市場委員会（FOMC）での据え置き確率は、現時点では約65％となっている。しかしながら、4月30日－5月1日の利下げ確率は93％弱となるなど、米連邦準備理事会（FRB）の利下げ予想は後ろ倒しになっているものの、今年上期の利下げ予想は変わらない。これは今週行われたFOMCでも「理事会のほぼ全員が利下げが適切だと考えている (almost everyone on the committee believes it will be appropriate to reduce rates)」と述べたことと整合性があり、「利下げを行うか否か」ではなく、「いつ行うか」が注目ということになる。　5月からの利下げが優勢と見込まれる中で、本日発表される雇用統計で、雇用増加が鈍化傾向をたどれば、再び3月利下げ期待が高まることになる。本日発表される1月の雇用統計は、米非農業部門雇用者数は18万人程度の予想、失業率は3.8％となっている。パウエルFRB議長は先日のFOMC後の会見でも、「労働市場が予想外に弱くなれば、早めに利下げを行うだろう（would cut sooner if saw unexpected labor market weakening）」と発言していることで、ネガティブサプライズに要警戒となるか。・想定レンジ上限　ドル円は、昨日高値147.11円、その上は1月31日のパウエルFRB議長の会見後の高値147.44円。・想定レンジ下限　ドル円は、昨日安値145.90円。その下は1月16日安値145.59円。トレーダーズ・ウェブ

通貨オプション　ボラティリティー　短期が引き続き高水準　ドル円１週間９．８％ 　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　9.80　6.87　8.52　7.03 1MO　8.61　6.24　8.03　6.49 3MO　9.60　6.60　9.31　7.03 6MO　9.55　6.68　9.48　7.39 9MO　9.45　6.72　9.56　7.73 1YR　9.47　6.94　9.65　8.07 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　8.56　10.30　8.34 1MO　8.29　9.10　7.17 3MO　9.68　9.44　7.28 6MO　10.00　9.59　7.28 9MO　10.12　9.68　7.33 1YR　10.27　9.92　7.54 東京時間16:53現在　参考値 　ロンドン朝方、引き続き短期ボラティリティー水準が高めに推移している。このあとに米雇用統計を控えている。また、来週４日（日本時間５日午前）のパウエルＦＲＢ議長のテレビ番組出演についても市場の関心は高いようだ。みんかぶ（FX）

　2日午後の東京外国為替市場でドル円は堅調。17時時点では146.62円と15時時点（146.42円）と比べて20銭程度のドル高水準だった。ドル円の買いを促すようなニュース等は出ていないが、週末を前にしたポジション調整のドル買いも入り、17時前にはドル円は146.64円まで日通し高値を更新し堅調な動き。なお、時間外の米10年債利回りは3.89％台で推移し、値動きは限られている。　ユーロドルは小幅高。17時時点では1.0881ドルと15時時点（1.0877ドル）と比べて0.0004ドル程度のユーロ高水準だった。早朝からの値幅はまだ20Pipsにも満たないが、欧州長期金利が上昇して始まったこともあり、ユーロドルは1.0887ドルまで小幅に上値を広げた。　ユーロ円はじり高。17時時点では159.54円と15時時点（159.27円）と比べて27銭程度のユーロ高水準だった。ドル円、ユーロドルともに買いが入ったことで159.58円までじり高。なお、ダウ先物はほぼ横ばいで推移している。本日これまでの参考レンジドル円：146.24円　-　146.64円ユーロドル：1.0868ドル　-　1.0887ドルユーロ円：159.05円　-　159.58円トレーダーズ・ウェブ