東京外為市場でドル円は１２６．５５円付近まで上値を伸ばした。今週の高値を上抜き、約２０年ぶりの高値を更新している。日米の金融政策見通しの乖離や、日本のファンダメンタルズが脆弱であることが円売り・ドル買いを促している。長期間に渡って平均賃金が上昇していない日本は物価上昇に耐えられない見通し。円安がインフレを悪化させるリスクも意識されている。　ユーロ円は１３６．７６円付近、ポンド円は１６５．１３円付近、豪ドル円は９３．６４円付近まで上昇。ユーロ円や豪ドル円は先月末から高値もみ合いが続いている一方、ポンド円は２０１６年２月以来の高値を更新。MINKABU PRESS

　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　9.29　8.05　9.34　6.63 1MO　9.44　8.33　10.12　7.24 3MO　9.21　7.57　9.80　7.37 6MO　8.99　7.46　9.77　7.68 9MO　8.90　7.37　9.75　7.87 1YR　8.84　7.33　9.75　8.00 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　9.32　8.79　6.88 1MO　9.80　10.05　7.13 3MO　9.95　10.23　7.02 6MO　10.10　10.48　7.11 9MO　10.15　10.56　7.16 1YR　10.25　10.64　7.18 東京時間10:17現在　参考値 ドル円の１週間ものは９％台前半推移。円や鵜振興の割には落ち着いた動き。水準的には依然から高め

【新興国通貨】昨日はドル全面高の中で元安に、一年物MLF据え置きの反応は鈍い～中国人民元　昨日はドル全面高の動きが広がる中でドル人民元も海外市場でのドル高元安が進行。中国市場朝方は対ドル基準値の元高設定に６．３６８０台から６．３６２０台まで下げる場面も、その後は大きく反転し、６．３８台を付ける大きな元安となった。　朝方は６．３７８０台と高め推移で始まったが、注目された中国の１年物中期貸出制度（MLF）金利が現行の２．８５％に据え置かれたことで元買いの動き。市場の予想は２．７５％への引き下げとなっていた。　対円では円安の動きもあり上昇が目立ち１９円８４銭前後まで。USDCNY　6.3744　CNYJPY　19.824　

通貨オプション　リスクリバーサル　ドル円　　0.34-0.06　　円プットオーバーユーロ円　　0.93-1.35　　円コールオーバーポンド円　　0.56-1.17　　円コールオーバー※リスクリバーサルとは同じ権利行使期日、取引金額、25％デルタのコールとプットを反対売買したときの差額をあらわしたもの。理論上はコールとプットの価格は一致するが、実際のマーケットでは通貨の需給に偏りがあるため、差額が生じる。

　きょうのＮＹ為替市場はドル買いが復活する中、ドル円は一時１２６円台を回復する場面が見られた。きょうのドル買い復活には２つ要因が挙げられる。１つ目はこの日のＥＣＢ理事会を受けてユーロが対ドルで下落したこと。２つ目は、この日発表の米輸入物価指数が予想を上回り、インフレ警戒感を再び強めたことが挙げられる。米国債利回りも急反転し、米１０年債が２．８２％まで上昇する中、ドル買いを誘発した。　今週発表の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を機に市場は、米国のインフレ期待のピークアウトとＦＲＢの想定される引き締めをある程度織り込んだのではとの見方が広がっていた。米国債利回りも政策金利に敏感な２年債を中心に下げが強まり、それに伴って上昇していたドルも戻り売りを強めていた。しかし、明日からのイースター休暇を前に、きょうは再びインフレ懸念を強めたようだ。　ドル円はアベノミクス時の高値１２５．８５円付近を上回る水準で推移しているが、上値抵抗も根強い模様。その水準を突破し、１３０円を目指す展開になるか注目される。　ユーロドルは下げ幅を広げる展開となり、３月に付けた直近安値で、強い下値サポートとして意識されていた１．０８ドルを一時割り込だ。ストップを巻き込んで一時１．０７６０ドル付近まで下落。この日のＥＣＢ理事会を受けて売りが強まった。ＥＣＢは最近の経済指標から第３四半期に資産購入を終了する可能性の再言及した。一部からは、ＥＣＢは利上げの地ならしのために、その時期を前倒しして来ると予想していたが、この見方に反した格好。　ＥＣＢは利上げについて具体的なガイダンスは示さなかったが、市場は９月の利上げ開始の可能性を高めている。ラガルド総裁は会見で、利上げは資産購入終了後に早ければ１週間後に実施する可能性に言及した。６月に予定されているスタッフ見通しが、タイミングを決定する上で重要な役割を果たすと思われる。ＦＲＢや...

ＥＣＢ理事会や米指標発表待ち、前日からのドル安圏で揉み合い＝ロンドン為替概況　ロンドン市場は、前日からのドル安圏で揉み合っている。このあとのＥＣＢ理事会の結果発表およびラガルドＥＣＢ総裁会見、米小売売上高など一連の米経済指標発表を控えて模様眺めとなっている。ドル円は一時125.09レベルまで一段安となったが、その後は125.40近辺へと下げ渋り。ユーロドルは東京市場でのじり高の動きを受けて、朝方に1.0923レベルに高値を伸ばした。その後は1.09台前半で高止まりに。ポンドドルも同様に1.3147レベルまで買われたあとは1.31台前半で揉み合っている。いずれも前日からのドル安圏での推移。米１０年債利回りは２．６５％台まで低下する場面があったが、その後は２．７１％近辺まで上昇し、方向性に欠ける振幅となっている。ドル指数は続落しており、ドル高の流れは一服している。　ドル円は125円台前半での取引。前日の下落の流れを受けて、ロンドン序盤には125.09レベルまで下落した。しかし、125円台は維持されており、125.40付近まで下げ渋っている。このあとのＮＹ市場では米小売売上高、同輸入物価指数、新規失業保険申請件数、ミシガン大消費者信頼感指数などが発表される。　ユーロドルは1.09台前半での取引。前日からの反発の流れが継続しており、ロンドン朝方には1.0923レベルまで高値を伸ばした。その後はＥＣＢ理事会待ちとなり、1.09台前半で揉み合っている。ユーロ円は136.94レベルまで買われたあと、136.40台まで反落。その後は再び136円台後半へと買われている。東京市場からは目立った水準変化はみられていない。対ポンドではややユーロの買い戻しが入っている。　ポンドドルは1.31台前半での取引。前日の反発の流れが継続し、ロンドン朝方には高値を1.3147レベルまで伸ばした。ただ、高値水準...

10:20　中国1年物MLF金利17:00　ECB専門家予測調査グッドフライデーのため、英国・欧州・米国・香港・オセアニアなど多くの国の金融市場が休場（週明け月曜日もイースターマンデーのため、米国を除き、多くの国の金融市場が休場に）※予定は変更することがあります

【米国】NY連銀製造業景気指数（4月）21:30 予想　1.0　前回　-11.8設備稼働率（3月）22:15 予想　77.8%　前回　77.6%（前月比） 鉱工業生産指数（3月）22:15 予想　0.4%　前回　0.5%（前月比） 対米証券投資（2月）16日5:00 予想　N/A　前回　588.0億ドル※予定は変更することがあります

　先ほど、ＥＣＢの政策委員が７－９月期の利上げでコンセンサスを形成していると伝わった。ブルームバーグが関係者の話として伝えた。引き上げ幅は０．２５％と見られているという。ＥＣＢは本日の理事会で７－９月期の資産購入の終了には言及していたが、利上げについては具体的なガイダンスは示さなかった。ただ、ラガルド総裁は会見で、利上げは資産購入終了後に早ければ１週間後にも実施する可能性に言及していた。　ユーロはやや買いの反応が見られているものの、１．０７ドル台での値動きを続けている。EUR/USD　1.0794　EUR/JPY　135.92　EUR/GBP　0.8273MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　きょうのＮＹ為替市場はドル買いが復活する中、ドル円も買い戻しが強まり、一時１２６円台を回復する場面が見られた。きょうのドル買い復活には２つ要因が挙げられる。１つ目はこの日のＥＣＢ理事会を受けてユーロが対ドルで下落していること。２つ目は、この日発表の米輸入物価指数が予想を上回り、インフレ警戒感を再び強めていることが挙げられる。米国債利回りも急反転しており、ドル買いを誘発している。　今週発表の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を機に市場は、米国のインフレ期待のピークアウトとＦＲＢの想定される引き締めをある程度織り込んだのではとの見方が広がっていた。米国債利回りも政策金利に敏感な２年債を中心に下げが強まり、それに伴って上昇していたドルも戻り売りを強めていた。しかし、明日からのイースター休暇を前に、きょうは再びインフレ懸念を強めているようだ。　ドル円は現在、アベノミクス時の高値１２５．８５円付近で推移しているが、その水準を上回ると上値抵抗も強まる模様。その水準を突破し、１３０円を目指す展開になるか注目される。　ユーロドルは下げ幅を広げる展開となり、３月に付けた直近安値で強い下値サポートとして意識されていた１．０８ドルを割り込んでいる。ストップを巻き込んで一時１．０７６０ドル付近まで下落。この日のＥＣＢ理事会を受けて売りが強まった。ＥＣＢは最近の経済指標から第３四半期に資産購入を終了する可能性の再言及した。一部からは、ＥＣＢは利上げの地ならしのために、その時期を前倒しして来ると予想していたが、この見方に反した格好。　ＥＣＢは利上げについて具体的なガイダンスは示さなかったが、市場は９月の利上げ開始の可能性を高めている。ラガルド総裁は会見で、利上げは資産購入終了後に早ければ１週間後に実施する可能性に言及した。６月に予定されているスタッフ見通しが、タイミングを決定する上で重要な役割を果たすと思わ...

　きょうの為替市場はドル買い戻しが復活する中、ポンドドルも戻り売りに押されている。ポンド自体の売り材料は見当たらないが、この日のＥＣＢ理事会を受けてユーロドルが下落しており、ポンドドルも連れ安となっている模様。一時１．３０３５ドル付近まで下落した。　英経済の見通しに対する警戒感から、英中銀が利上げに慎重なアプローチを維持した場合、ポンドは下落する可能性があるとの指摘が出ている。前日は英消費者物価指数（ＣＰＩ）が公表され、前年比７％に加速していた。現在のインフレ急上昇のピークと長さは依然として不透明な状況が続いており、４月からエネルギー会社が一般家庭に請求できる光熱費の上限価格を５４％引き上げたため、４月の英ＣＰＩは９％まで上昇との予想も出ている。　英インフレの高騰を考慮すると、英中銀はそろそろ政策に対して、より引き締め気味の響きを持たせる必要があるが、消費者の生活費が高騰する中で、成長への不安感も同時に強まっており、英中銀はこれまでよりも利上げに一歩距離を置いている状況。もし、このまま引き締めに前向きな姿勢を示さなければ、市場はビハインド・ザ・カーブに陥ることを恐れたり、スタグフレーションを恐れたりするリスクに直面することになるという。どちらのケースでもポンドに圧力がかかる可能性があるとしている。GBP/USD　1.3064　GBP/JPY　164.45　EUR/GBP　0.8286MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

　きょうのＥＣＢ理事会を受けて様々な報道が流れている。ブルームバーグはＥＣＢの政策委員は７－９月期の利上げでコンセンサスを形成していると伝えた。一方、ロイター通信は、ＥＣＢの政策委員は、７月の利上げをまだ選択肢に残していると伝えている。ＥＣＢ理事会は８月はない。次回は６月でここではスタッフ見通しが発表される。その次は７月と９月に予定されている。EUR/USD　1.0802　EUR/JPY　136.00　EUR/GBP　0.8274MINKABU PRESS編集部　野沢卓美