アジア株　上海株は冴えない、中国人投資家が本土株から逃げ出す　台湾総統選挙後に資金流出加速の恐れ　高まる米中緊張東京時間14:02現在香港ハンセン指数　　 16324.56（+227.28　+1.41%）中国上海総合指数　 2880.79（+2.01　+0.05%）台湾加権指数　　　　 17561.67（+96.04　+0.55%）韓国総合株価指数　 2547.00（+5.02　+0.20%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7505.50（+37.04　+0.50%）インドＳＥＮＳＥＸ３０種　 71812.44（+154.73　+0.22%）アジア株は総じて上昇、前日の米株高を受けた買いが続いている。ただ、あすは中国の消費者物価指数、生産者物価指数、貿易統計も発表されるうえ、週末には台湾総統選挙を控えており、週末が近づくにつれ警戒ムードが広がっている。中国12月のCPI、PPIは前回から低下幅が縮小する見込みだが、予想外に低下幅拡大となれば、同国の景気減速懸念が一段と高まるだろう。年が明けても中国市場に対する投資家の心理は冷え込んだまま。報道によると、中国人投資家は中国市場に「こりごり」なようで、本土株から日本株へ資金を移しているもよう。なお、同報道や日銀早期政策修正観測後退を受け日本株は大幅続伸、33年ぶりに3万5000円の大台に乗せている。台湾総統選挙では「対中強硬派」「親中派」どちらが勝利しても、台湾情勢を巡り中国と米国の対立が激化する恐れがある。13日の投開票後にバイデン米政権が超党派の代表団を台湾に派遣する予定だとFTが報じている。中国は「外部からのいかなる干渉に反対」と表明しており、米政府高官の台湾訪問を巡り中国側が反発する可能性がある。親中派が勝利すれば、中国と台湾の軍事衝突は緩和されるうえ、中国と経済協力が強化されるため台湾市場にとっては親中派の国民党勝利がプラス...

　本日のロンドン為替市場では、リスク選好の強まりを背景に昨日大きく値を上げたクロス円の動向を見極めながら、欧州午後（ニューヨーク序盤）に発表される12月米消費者物価指数（CPI）を待つことになりそうだ。　本日の日本株も堅調スタートとなり、日経平均株価は1990年2月以来の3万5000円台乗せに成功。海外勢の買いが目立つとされており、一部通信社は中国人投資家が自国株を見切った資金を日本に向けているとも報じている。昨日一気に進んだユーロ高・円安の流れは東京午前で一服しているものの、リスクセンチメントに大幅な変化がない限り、ユーロ円の下押しはあくまで調整の範囲内に留まることになるか。　ただユーロ円の日足一目均衡表でやや気になるのは、雲の中で伸び悩み始めたと見えなくはないこと。今日から明日にかけては、トレンド転換のきっかけとなる場合もある「雲のねじれ」が158円後半で発生する。同じような水準には90日移動平均線（本日158.72円）も位置しており、その辺りを下抜けてしまうようだとロングの投げが加速するかもしれない。　本日は欧州発の主要なイベントは、ブイチッチ・クロアチア中銀総裁の講演のみ。昨日はシュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理事がインフレの上振れリスクに要警戒とし、「利下げに関する議論は時期尚早」との見解を示した。一方、短期金融市場はかなり前のめりで今年の利下げを織り込んでいる。金利見通しに対する当局者と市場の乖離がユーロ相場にとって今後の波乱要因となるかもしれず、本日のクロアチア中銀総裁のトーンにも気を付けてはおきたい。想定レンジ上限・ユーロドル、2日高値1.1046ドル・ユーロ円、ピボット・レジスタンス1の160.68円想定レンジ下限・ユーロドル、5日安値1.0877ドル・ユーロ円、90日移動平均線158.72円トレーダーズ・ウェブ

FF金利誘導目標レンジ 5.25－5.50％■FOMC FF金利公表予定日 2024年1月31日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前5.00-5.25%織り込み度　3.1%　 9.3%　 4.0%5.25-5.50%織り込み度　96.9%　 90.7%　 93.2%5.50-5.75%織り込み度　0.0%　 0.0%　 2.8%■FOMC FF金利公表予定日 2024年3月20日　　　　　　　　　　　現在　　1週間前　　1カ月前4.75-5.00%織り込み度　2.1%　 6.3%　 1.8%5.00-5.25%織り込み度　65.9%　 64.7%　 43.2%5.25-5.50%織り込み度　32.0%　 29.0%　 53.4%5.50-5.75%織り込み度　0.0%　 0.0%　 1.6%※数字は四捨五入をしているため、若干のずれが生じる場合がございます。また、織り込み度は主要な水準のみを記載しており、合計しても100％とならない場合があります。トレーダーズ・ウェブ

アジア株　上海株は続落、投資家は中国市場に「こりごり」　台湾総統選挙でさらに投資家心理悪化する可能性東京時間11:00現在香港ハンセン指数　　 16199.44（+102.16　+0.63%）中国上海総合指数　 2868.42（-9.29　-0.32%）台湾加権指数　　　　 17491.13（+25.50　+0.15%）韓国総合株価指数　 2547.48（+5.50　+0.22%）豪ＡＳＸ２００指数　　　 7502.50（+34.04　+0.46%）アジア株は上海を除いて上昇、前日の米株高を受け買い優勢で始まった。ただ、今夜の米消費者物価指数や週末の台湾総統選挙、中国重要指標を前に警戒感が高まっている。台湾総統選挙では対中強硬派・民進党、親中派・国民党のどちらが勝っても米国と中国の関係は悪化する恐れがある。年が明けても中国市場に対する投資家の心理は冷え切ったままだ。金融緩和観測は高まっているが、不動産市場は低迷からの脱却は難しいだろう。米金融機関は香港株の目標を大きく引き下げている。報道によると中国人投資家は中国市場に「こりごり」なようで、中国本土株から資金を日本株に移しているもよう。週末の台湾総統選挙の結果次第では中国・香港株はさらに売られる恐れもある。親中派の国民党が勝利すれば中国と台湾の衝突は軽減されるうえ、中国と経済協力の強化が予想されるため、台湾株式トレーダーは国民党勝利を望んでいるもよう。上海株は続落、22年4月以来の安値をつけている。エネルギー関連と素材の下げが目立つほか、金融や不動産、生活必需品も総じて下落している。香港株は上昇。美団やアリババ、レノボなどハイテク関連が上昇。医療品や消費者サービス関連の一角も上昇している。韓国株は一時上げ幅を拡大する場面が見られた。韓国中銀が金融政策の声明文から「基準金利をさらに引き上げる必要性」との文言を削除、中銀がハト派...

　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　10.32　7.14　8.92　7.98 1MO　10.18　6.72　9.56　7.30 3MO　9.89　6.58　9.65　7.31 6MO　9.75　6.51　9.63　7.52 9MO　9.61　6.55　9.62　7.73 1YR　9.62　6.71　9.67　8.02 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　9.06　10.61　8.21 1MO　9.74　9.90　7.40 3MO　10.00　9.79　7.23 6MO　10.24　9.78　7.14 9MO　10.33　9.81　7.14 1YR　10.46　10.00　7.30 東京時間10:28現在　参考値 ドル高円安の進行と今晩のCPIなどをにらんでドル円短期ボラは高め推移が続いている。みんかぶ（FX）

　11日の東京外国為替市場でドル円は小安い。8時時点では145.64円とニューヨーク市場の終値（145.76円）と比べて12銭程度のドル安水準だった。昨日に大きく上昇した反動から小幅ながら調整売りに押される形で145.62円まで下げている。昨日と同様に日本株の動向をにらみながら円安基調が継続するかどうかが注目となりそうだが、12月米消費者物価指数（CPI）の発表を控えており積極的な売買は手控えられる可能性もあるだろう。　ユーロ円も小幅安。8時時点では159.78円とニューヨーク市場の終値（159.94円）と比べて16銭程度のユーロ安水準だった。ドル円と同様に昨日の上昇に対する反動が出て159.78円まで下押ししている。なお、昨日のCME225先物は34865円と大阪取引所比で415円高で引けた。　ユーロドルは8時時点では1.0971ドルとニューヨーク市場の終値（1.0973ドル）と比べて0.0002ドル程度のユーロ安水準だった。本日これまでの参考レンジドル円：145.62円　-　145.76円ユーロドル：1.0969ドル　-　1.0973ドルユーロ円：159.78円　-　159.94円トレーダーズ・ウェブ

　10日のニューヨーク外国為替市場でドル円は東京市場からの流れを引き継ぎ145.83円まで上昇した。米国株相場や日経平均先物の上昇を背景にしたリスク選好の円売りにも支えられた。ユーロドルは、シュナーベル欧州中央銀行（ECB）専務理事の発言「利下げに関する議論は時期尚早」を受けて1.0973ドルまで上値を伸ばした。　本日の東京外国為替市場のドル円は、今夜発表される米12月消費者物価指数（CPI）への警戒感から高値圏での堅調推移が予想される。　日銀金融政策決定会合での早期マイナス金利解除は、令和6年能登半島地震を受けた生産活動の落ち込みや政府による復旧対策の補正予算編成などで、困難ではないかとの見方が円売り要因となっていた。そして昨日は、2023年11月の毎月勤労統計調査で、物価変動の影響を除いた実質賃金が20カ月連続で減少しており、日銀の金融政策正常化の条件である「賃金と物価の好循環」には程遠い状況だったことで円売りが加速している。　ドル円のテクニカル分析では、昨年11月13日の高値151.91円から12月28日の安値140.25円まで11.66円下落した後、今年1月5日の高値145.97円まで反発して、半値戻しの146.08円に迫っている。明日の日足一目均衡表・雲の下限が146.04円に位置していることで、146円台に乗せて抵抗帯である雲の中に入っていくのか否かが注目ポイントになる。　今夜発表される米12月CPIは前年比予想+3.2％で、11月+3.1％から上昇する見込み。CPIの結果を受けた3月米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ確率の動向を見極めることになる。CMEグループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、3月FOMCでの0.25％の利下げ確率は64％程度、据え置き確率は32％程度となっている。　なお米国12月のインフレ動向は以下の通りに...

【本日の見通し】ドル高優勢も、米CPIにらむ展開　今晩の米CPIを前に昨日の海外市場でドル高が進んだ。ドル円は145円80銭台まで一時上値を伸ばし、高値圏で東京朝を迎えている。　米CPIは前回大きく低下したエネルギー価格が前年比プラスもしくは小幅マイナスになると見られており、伸びが強まるとみられる要因となっている。　ただ、この動きは比較対象元となる2022年の数字が11月から12月にかけて大きく崩れたことによる見かけ上のものだけに、CPIの発表後も動きが続くかは微妙で、発表までは比較的しっかりの動きも、その後の動きは相当に不安定になりそう。　総合の伸びが予想を上回ったり、コアが予想に反して鈍化しなかった場合はドル買いが加速。総合がエネルギー価格以外の鈍化で横ばいもしくは鈍化を見せると一気のドル売りと、上下ともに大きな動きが期待されるところ。　発表までは動きにくいが、ややドル高が優勢か。146円を試す動きになる可能性がある。MINKABU PRESS 山岡和雅みんかぶ（FX）

　10日の欧州外国為替市場でドル円は底堅い。20時時点では144.93円と17時時点（144.94円）と比べて1銭程度のドル安水準だった。時間外の米長期金利が低下し、16時過ぎにつけた145.15円を頭に伸び悩んだ。ただ、クロス円の堅調な動きも支えに売り戻しは144.77円近辺にとどめ、144円後半で下値の堅い動き。　ユーロドルはじり高。20時時点では1.0949ドルと17時時点（1.0926ドル）と比べて0.0023ドル程度のユーロ高水準だった。米長期金利の低下がドルの重しとなり、1.0955ドルまで上値を伸ばした。時間外の米10年債利回りは3.97％台まで低下幅を拡大した。　ユーロ円はしっかり。20時時点では158.69円と17時時点（158.36円）と比べて33銭程度のユーロ高水準だった。東京タイムからの円安の流れが継続し、クロス円全般が堅調な動き。ユーロ円は158.73円まで強含み、ポンド円は184.50円、豪ドル円は97.27円、NZドル円は90.67円、加ドル円は108.44円まで高値を更新した。本日これまでの参考レンジドル円：144.32円　-　145.15円ユーロドル：1.0923ドル　-　1.0955ドルユーロ円：157.77円　-　158.73円トレーダーズ・ウェブ

　本日これまでのドル円は先週末以来の145円台を回復するなど堅調な動き。クロス円の上昇や、米早期利下げ観測の後退が支えとなっている。　ドル円は今週に入り、8・9日ともに神経質な動きになるも上昇気味に推移している200日移動平均線（本日　143.49円近辺）を支えに143円半ばで下げ渋ると、本日は145円台を回復した。今年に入って「日銀緩和策の早期修正・米早期利下げ」思惑を背景としたドル売り・円買いが和らぎ、ドル円はNYタイムでも底堅い動きが見込まれる。　ただ、本日予定されている米経済指標は11月米卸売売上高程度で、ドル円は米10年債入札の結果を受けた米長期金利の動向に睨んだ動きとなる。後、ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁の講演が予定されており、同氏の発言内容に注目したい。ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁は昨年12月中旬に「3月利下げについて考えるのは時期尚早」と述べ、市場の早期利下げ観測に冷や水を浴びせた。米10年債入札、ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁の発言を受けてドル円に動意づく可能性はあるが、明日に12月米消費者物価指数（CPI）待ちムードが強く積極的な取引は手控えられ、145円台では伸び悩む展開が想定される。　先週末に発表された12月米雇用統計は非農業部門雇用者数が予想を上回り、賃金も引き続き底堅いペースで上昇し、米連邦準備理事会（FRB）が3月に利下げを開始するという観測に疑問を投げかける内容となった。明日発表予定の米12月CPIは前月・前年比で鈍化傾向が一服し、前月から伸びが拡大すると予想されている。一方、FRBが注視するコアCPIは前年比で前月の+4.0％から+3.8％に伸びが鈍化すると見込まれている。12月米CPIが雇用統計に続いて強い結果となるか、それともインフレの鈍化傾向が続いていることを示し、市場の利下げ観測を後押しする内容になるかが注目される。...

通貨オプション　ボラティリティー　ドル円１週間は１０％付近に落ち着く 　USD/JPY　EUR/USD　EUR/JPY　GBP/USD 1WK　10.09　7.10　8.79　7.79 1MO　10.38　6.78　9.83　7.33 3MO　9.92　6.54　9.65　7.32 6MO　9.71　6.51　9.66　7.52 9MO　9.60　6.57　9.68　7.80 1YR　9.60　6.72　9.70　8.05 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　GBP/JPY　AUD/USD　USD/CHF 1WK　8.91　10.35　8.19 1MO　9.98　10.01　7.42 3MO　10.03　9.76　7.21 6MO　10.28　9.77　7.09 9MO　10.36　9.85　7.13 1YR　10.46　10.01　7.28 東京時間16:38現在　参考値 　ドル円１週間は１０％付近に落ち着いている。注目イベントである米消費者物価指数の発表をあす目前に控えて、一段のヘッジ需要は喚起されていない。市場は結果を見極めてからの局面となっているもよう。みんかぶ（FX）

　10日午後の東京外国為替市場でドル円は買い一服。17時時点では144.94円と15時時点（144.78円）と比べて16銭程度のドル高水準だった。145円手前では売りが散見されたが、売りオーダーをこなすと145.15円まで強含んだ。時間外の米長期金利が高値圏を維持していたことや、日経平均の大幅続伸などがドル円を支えた。しかしながら、本日のNYカットを含め145.00円には複数日カットの大きめのオプションが設定されていることで、145円台ではオプションに絡んだ売りも入り買いは一服となっている。　ユーロドルはもみ合い。17時時点では1.0926ドルと15時時点（1.0932ドル）と比べて0.0006ドル程度のユーロ安水準だった。対円でドルが買われたことで1.0924ドルまで下値を広げたが、ユーロ円やユーロポンドの買いを支えに1.0945ドルまで反発。しかし、買いの勢いも徐々に削がれ、17時過ぎには1.0923ドルまで下押しするなど、1.09ドル前半でのもみ合いから抜け出せていない。　ユーロ円も買い一服。17時時点では158.36円と15時時点（158.27円）と比べて9銭程度のユーロ高水準だった。ドル円の上昇に連れ158.59円まで強含んだ。しかし、ドル円同様に買いは一服となっている。本日これまでの参考レンジドル円：144.32円　-　145.15円ユーロドル：1.0923ドル　-　1.0945ドルユーロ円：157.77円　-　158.59円トレーダーズ・ウェブ