ユーロ圏の成長はウクライナ危機の影響を徐々に受ける＝ＮＹ為替

　ユーロドルは日本時間０時のロンドンフィキシングを通過した辺から戻り売りが優勢となり、この日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）の発表を受けた上げを帳消しにしている。米ＣＰＩ発表直後は１．０９ドル台に戻す場面が見られたものの、現在は１．０８ドル台半ばに値を落としている。ＦＲＢの積極引き締めとドル高への期待が高い中で、ユーロドルは依然として上値が重いようだ。

　２月と３月のユーロ圏の指標は、ユーロ圏経済がウクライナ危機の初期の影響に対して耐性があったことを示唆しているが、これを危機の影響が限定的であることの証拠と解釈すべきではないとの指摘が出ている。危機と制裁による混乱が毎月生産に影響を与え、エネルギーと食品価格の高騰が家計の購買力を低下させ、成長は減速するとしている。危機が成長に与えるマイナスの影響を示す証拠は、時間の経過と伴に現れるという。より重要なポイントは、夏以降の成長見通しの悪化により、最終的にＥＣＢが利上げサイクルの開始を延期する可能性があることだという。

EUR/USD　1.0853　EUR/JPY　135.89　EUR/GBP　0.8327

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美