確率的には「再度１４０円を試しに行くか注目」といった印象

※今週から９月末、１０月末の確率でお伝えします
　
　今週はドル買いが復活し、ドル円も一時１３７円台まで戻している。ただ、ＦＲＢの利上げサイクルもある程度見えてきた中で、金利差に着目した取引は以前ほど活発化していない。リセッション（景気後退）を警戒したリスク回避のドル買いが中心といったところのようだ。

　来週以降、再度１４０円を試しに行くか注目される。ただ、以前ほどの円安のフォローがないことは留意したい。来週以降、９月末までに１４０円に到達する確率は５５．１％程度に上昇。１０月末までであれば、６３．２％といったところだ。

　ドルに対する活発な需要は一時期よりは後退しているものの、ドルに代わって買える通貨があるかというと、そうではないようだ。特に主要なカウンターパートである欧州通貨に信頼感がない。欧州ではガス危機、英国では生活危機が警戒される中、ユーロもポンドも買えない。日銀は全く動く気配がなく、その必要もない中で円も買えない。人民元はそもそも柔軟性がなく、信頼感のある投資対象ではない。

　年末にかけて世界的にリセッション（景気後退）への警戒感が高まる中で、結局、ドルを保有して置くしかない状況ではある。景気後退に入ったとしても、米国が一番傷が浅いと見られているようだ。なお、景気後退入りの確率は４０％－５０％程度と見られている。

　今週は７月分のＦＯＭＣ議事録が公表されていた。慎重さも垣間見せるヘッドラインが流れたことから、為替市場はドル売りの反応を示したものの、ＦＲＢのタカ派姿勢に変化はなく、一時的な動きに留まっている。短期金融市場でも９月ＦＯＭＣに対する見方に変化はなく、０．５０％ポイント利上げの確率が６０％、０．７５％ポイントは４０％程度で変わらずとなっている。

　来週は通称ジャクソンホールと呼ばれているＦＲＢの年次総会が開催される。２６日金曜日にパウエルＦＲＢ議長のスピーチが予定されている。ＦＲＢのタカ派姿勢に大きな変化はないものと思われるが、市場では来年の米利下げ期待が台頭しており、少しでもその期待に対する何らかの手掛かりがないかを探るイベントになるのかもしれない。

◆来週以降９月３０日までに各ポイントを１度でも付ける確率
（）は先週末
１４０円：５５．１％（１４．５％）
１３９円：６８．６％（２１．２％）
週末終値：１３６．９７円（１３３．４２円）
１３２円：３８．７％（７９．４％）
１３１円：２９．３％（６５．１％）
１３０円：２１．６％（４９．９％）

◆来週以降１０月３１日までに各ポイントを１度でも付ける確率
（）は先週末
１４０円：６３．２％（２４．８％）
１３９円：７４．４％（３２．２％）
週末終値：１３６．９７円（１３３．４２円）
１３２円：５２．５％（８４．６％）
１３１円：４３．９％（７３．５％）
１３０円：３６．０％（６２．６％）

※ドル円のオプション取引から算出

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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　次回は９月３日（土）午前の配信を予定しています。
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