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2016년 해운업황 둔화에 회사채 원리금 미지급 발생
출자전환으로 최대주주 된 산업은행, 공적자금 회수
(서울=연합인포맥스) 김학성 최정우 기자 = HMM(옛 현대상선)의 최대주주인 산업은행과 해양진흥공사가 18일 하림그룹을 경영권 매각 우선협상대상자로 선정하면서 HMM 민영화 성사가 눈앞에 다가왔다.
2016년 출자전환으로 산업은행이 HMM의 최대주주가 된 지 7년여 만이다.
당초 현대그룹에 속해있던 HMM은 2008년 글로벌 금융위기 및 2011년 유럽발 금융위기로 인한 경기 침체 장기화와 그에 따른 해운업황 둔화의 직격탄을 맞았다.
여기에 선박 공급 과잉으로 인한 선사 간 운임 경쟁까지 심해지자 2011년부터 2015년까지 5년간 HMM의 누적 순손실은 약 3조원에 달했다.
이에 따라 2015년 말 부채비율은 2천500%로, 2010년 243%의 10배가 넘었다.
HMM은 2014년 액화천연가스(LNG) 전용선 사업 부문을 사모펀드(PEF)에 넘기고 관계기업 주식을 처분하는 등 각종 자산을 매각하며 재무구조 개선을 추진했지만 역부족이었다.
결국 2016년 4월 HMM은 만기가 도래한 회사채의 원리금을 지급하지 못했고, 8천억원이 넘는 규모의 회사채가 기한이익상실 상태에 빠졌다. 회사 신용등급은 'D(지급불능)'로 추락했다.
이후 HMM은 산업은행 등 채권단의 채무조정 및 출자전환과 기존 대주주의 차등감자로 경영 정상화에 나섰고, 현대그룹으로부터 계열 분리됐다.
정부의 관리하에 들어간 HMM은 세계 1, 2위 선사가 속한 해운 얼라이언스인 '2M'과 공동운항을 위해 협력하기로 하고 일부 선주들과 용선료 조정에도 합의했다.
그 뒤 HMM은 차근차근 적자 폭을 줄여나갔으나 흑자전환에까진 이르지 못했다.
이에 HMM은 2018~2020년 산업은행과 해양진흥공사를 대상으로 2조6천800억원의 사모 영구 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)를 발행해 추가로 자금을 조달했다.
반전은 코로나19와 함께 왔다.
코로나19의 세계적 대유행과 각국 정부의 부양책으로 내구재 소비가 늘어나자 물동량이 급격하게 늘었고, 이에 따라 해상 운임이 크게 올랐다.
글로벌 주요 원양항로와 항만의 병목현상도 운임을 더욱 밀어 올렸다.
이에 HMM은 2020년 10년 만에 연간 흑자를 달성했고, 2021년과 지난해에는 각각 7조4천억원과 10조원에 달하는 기록적인 영업이익을 올렸다.
산업은행과 해양진흥공사는 HMM의 경영이 정상화됐다고 판단하고 공적자금을 회수하기 위해 올해 매각 작업에 돌입했다.
지난 3월 삼성증권과 삼일PwC, 법무법인 광장으로 매각 자문단을 꾸리고, 7월에 매각 공고를 게시했다.
이후 8월 예비입찰과 지난달 본입찰을 거쳐 마침내 하림그룹을 우선협상대상자로 선정했다.
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