XAU/USD: почему рост неизбежен?

Пара XAU/USD демонстрирует смешанную динамику в ходе торговой сессии вторника и торгуется на уровне $2028 за унцию. Котировки остаются вблизи локальных максимумов, обновленных на прошлой неделе, в то время как активность снижается в условиях низколиквидного предновогоднего рынка.

На прошлой неделе основными триггерами роста рынка драгоценных металлов стали решение Федеральной резервной системы завершить текущий цикл ужесточения национальной монетарной политики, а также подтверждение регулятором начала обсуждения первого снижения ключевой процентной ставки. Согласно «точечному графику», в 2024 году процентная ставка может снизиться как минимум трижды, в 2025 году — еще четыре раза, а в 2026 году — три, после чего составит 2-2.25%, в то время как инфляция достигнет целевого уровня 2%. Трейдеры полагают, что первое снижение ставки может быть согласовано уже в марте. Высокая вероятность скорой корректировки курса монетарной политики ФРС также стала причиной резкого снижения доходности американских облигаций. Сегодня 10-летки торгуются с доходностью 3.91% против 4.22% до заседания ФедРезерва. Стоит отметить, что между доходностью казначейских трежерис и золотом действует обратная корреляция, когда спрос на золото повышается в условиях снижения доходности государственных облигаций. По мнению трейдеров, ситуация не изменится в ближайшие дни. Более того, если ожидаемые на этой неделе отчеты по ВВП, первичным заявкам на пособия по безработице и заказам на товары длительного пользования в США выйдут хуже прогнозов, доллару придется обновить локальные минимумы, что окажет дополнительное давление на трежерис и поддержит позиции золота.

Инвесторы также продолжают следить за рыночным сантиментом и доминирующей позицией продавцов на рынке. Так, по данным индекса настроений AMarkets, большинство трейдеров сейчас сохраняют «короткие» позиции по паре XAU/USD, что повышает вероятность движения цены против толпы. Другими словами, золото по-прежнему интересно для покупок, учитывая, что следующей целью покупателей может стать сопротивление $2050.