欧洲央行（ECB）货币政策决议公布后，欧元兑美元（EUR/USD）大跌 2/3个整数点。德国商业银行的经济学家分析了欧元的前景。 中期内仅看涨欧元 如果欧洲央行在 G10 中最急于下调利率，即最先开始降息，那么欧洲央行的利率政策在利率周期内向低利率发展的失衡将非常明显。这对欧元不利，原因有二：(1) 这将使欧元在 10 国集团利率下行的过程中处于劣势。(2）这会给人一种印象，即欧洲央行对抗通胀的决心远不如其他 G10 央行。 我们认为，所有这些对欧洲央行的偏见都是有道理的，因此我们认为欧元长期（2024 年底及以后）不太可能走强。 我们只看好欧元的中期走势，因为我们的欧洲央行观察家告诉我们，市场是错误的，不可能提前降息。不是在四月，而是在稍后。  

1 月 26 日您需要了解的信息如下： 周五早盘，美元（USD）兑其主要对手保持坚挺，风险情绪的负面转变为其提供了支撑。欧洲时段将公布 12 月份私人贷款数据。稍后，美国经济分析局（BEA）将公布 12 月份个人消费支出（PCE）价格指数数据，以及个人支出和个人收入数据。 美国核心PCE通胀率预览：美联储首选物价指数12月似将再度下滑。 欧洲中央银行（ECB）周四宣布，在 1 月份的政策会议后维持主要利率不变，一如市场普遍预期。在会后的新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）没有就政策转向的可能时机发表评论，并重申现在谈论降息为时尚早。欧元/美元周四收于负值，周五早盘继续走低。截至发稿时，该货币对交投于1.0850下方。 本周美元价格 下表显示了本周美元兑上市主要货币的百分比变化。美元兑欧元汇率最强。   美元 欧元 英镑 加元 澳元 日元 新西兰元 瑞士法郎 美元   0.69% 0.10% 0.34% 0.28% -0.21% 0.31% -0.05% 欧元 -0.68%   -0.58% -0.35% -0.41% -0.90% -0.37% -0.73% 英镑 -0.11% 0.57%   0.22% 0.17% -0.32% 0.22% -0.16% 加元 -0.34% 0.37% -0.22%   -0.05% -0.54% -0.01% -0.38% 澳元 -0.27% 0.43% -0.16% 0.07%   -0.47% 0.06% -0.31% 日元 0.20% 0.88% 0.36% 0.54% 0.45%   0.53% 0.16% 新西兰元 -0.31% 0.37% -0.22% 0.01% -0.07% -0.51%   -0...

澳元可能因看涨动能反弹 铜和铁矿石价格上涨提振澳元 若澳元徘徊，美元可能扩大好于预期的美国GDP数据后的涨势 美国第四季度GDP同比增长3.3%，高于市场共识2.0% 周五，澳元/美元努力连续第二日上扬。看涨动能似乎将再度付出水面，支持澳元/美元显著上扬。有趣的是，尽管美国国债收益率下降，澳元在美元走强的情况下仍然走强。不过，由于金融市场因澳大利亚国庆节假期休市，预计波动将减弱。 澳元对铜和铁的良好表现做出了积极反应。此外，最近有消息称中国人民银行（PBoC）将采取更多刺激措施，这可能会给澳元带来一些支撑。不过，预计澳大利亚储备银行（RBA）仍将在今年晚些时候降低借贷成本。对第三阶段减税方案的修改可能会略微推迟首次降息的时间表，有可能将其推迟几个月。 澳洲联储公报表明，在过去6个月内，企业整体预见其价格增长放缓。目前的普遍预期是，平均而言，物价将保持在澳洲联储2.0-3.0% 的通胀目标范围之上。 美元指数（DXY）可能尝试扩大好于预期的美国GDP数据后的涨势，该数据进一步强化了已经坚挺的美国经济。美国第四季度GDP同比增长3.3%，市场共识2.0%，前值4.9%。 美国财政部长珍妮特-路易斯-耶伦（Janet Louise Yellen）表示，美国经济在第四季度的强劲表现被视为积极的发展，不可能对通胀构成挑战。耶伦将第四季度强劲的 GDP 数据归功于强劲和健康的支出，以及生产率的提高。她进一步强调，GDP 报告中没有任何迹象表明美国经济 "软着陆 "的前景受到威胁。 交易员们准备密切关注周五即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数数据。GDP 报告发布后，美国经济分析局将公布 PCE 物价指数数据，为个人支出和个人收入的月度变化提供洞察力。 每日摘要市场动态： 美元走稳，澳元似有抬头之势 澳大利亚1月制造业采购经理人指数（PMI）从 47.6 升至 50.3，显示出制造业...

美元/加元在周四下跌后努力寻找方向 23.6%回档位1.3455和重要水平1.3450可能充当关键支撑水平 技术分析表明该货币对可能升向1.3500的心理水平 美元持稳之际美元/加元在周五亚市徘徊于1.3470附近，难以寻得方向。交易员等待在北美时段公布的美国PCE物价指数。 美元/加元可能在23.6%回档位1.3455和重要水平1.3450寻得支撑。跌破该支撑区域可能施压该货币对指向21日EMA均线1.3439。 若跌破21日EMA均线，汇价可能测试38.2%回档位1.3402和心理支撑1.3400。 不过MACD表明该货币对潜在人气看涨。因为MACD线在中线上方，并在信号线上方出现背离。 此外，滞后指标RSI位于50上方，确认该货币对动能增强，可能支持该货币对逼近心理水平1.3500。 若强势突破后者，可能推动该货币对指向一周高点1.3534和月度高点1.3541以及重要阻力1.3500。 美元/加元日图 美元/加元：关注的更多水平 总览 今日最新价 1.3467 今天日内变化 -0.0006 今天日内变化% -0.04 今日开盘价 1.3473   趋势 20日移动均线 1.3408 50日移动均线 1.3461 100日移动均线 1.356 200日移动均线 1.3482   水平 前一天高点 1.3535 前一天低点 1.3473 上周高点 1.3542 上周低点 1.3382 上月高点 1.362 上月低点 1.3178 日图38.2%斐波那契回撤位 1.3497 日图61.8%斐波那契回撤位 1.3511 日图轴心支撑位1 1.3453 日图轴心支撑位2 1.3432 日图轴心支撑位3 1.3391 日图轴心阻力位1 1.3514 日图轴心阻力位2 1.3555 日图轴心阻力位3 1.3576    

周五亚市，英镑/美元仍窄幅波动。 交易者等待美国 PCE 价格指数公布后再展开新的方向押注。 英镑/美元需要突破下降趋势线才能展开进一步上涨的前景。 周五，英镑/美元难以获得明显动能，亚市维持窄幅震荡，处在1.2700 大关紧上方。与此同时，英镑/美元仍保持在周三触及的近两周高点附近，目前正期待美国 PCE 价格指数公布带来新推力。 美国 PCE 价格指数这一至关重要的美国通胀数据将对美联储（Fed）何时开始降息的预期产生关键影响，进而推动美元（USD）走势。与此同时，美国经济增长数据强于预期，以及通胀压力出现缓解的迹象，提升了经济软着陆的前景。这导致美债收益率进一步下降，使美元多头处于守势，并为英镑/美元提供了一些支撑。 与此同时，英国经济今年开局强劲开局使英国央行（BOE）有理由在下周的会议上将利率维持在近 16 年来的最高水平。这可能会继续支撑英镑（GBP），支持英镑/美元短线进一步上涨的前景。尽管如此，美联储提前降息的概率降低，可能会阻止交易商积极押注美元看跌，并在下周的 美联储 会议之前限制英镑/美元的涨幅。 从技术角度看，迄今为止，英镑/美元一直试图突破12月震荡高点以来延续的下行趋势线。上述阻力目前位于 1.2740 附近，如果英镑/美元明确突破该水平，将为进一步上涨铺平道路。届时，英镑/美元可能会加速收复 1.2800 整数关口，并进一步攀升至 1.2825-1.2830 区域，该水平为上个月触及的 2023 年 8 月以来的最高水平。 下行方面，1.2680 区域以及随后的 1.2655-1.2650 区域可能会构成直接支撑，跌破后英镑/美元可能会回落测试 1.2600 下方即月线低点。英镑/美元最终跌至 1.2500 心理关口之前，若一些跟进卖盘可能会使英镑/美元短线看跌，然后测试出非常关键的 200 日均线（目前位于 1.2555 附近）。 英镑/美元...

周四，在也门与伊朗结盟的胡塞武装分子声称他们在曼德海峡袭击了一艘美国军舰之后，石油期货飙升超过2%。 在美国，持续的极寒天气继续扰乱中西部和墨西哥湾沿岸炼油厂的运营。美国全国炼油厂吞吐量较前一周下降近140万桶/天，至1520万桶/天，降幅为8.2%。墨西哥湾沿岸炼油厂的原油吞吐量下降了110万桶/天，而中西部地区的原油吞吐量下降了30万桶/天。虽然这些地区没有炼油厂出现受损的报告，但墨西哥湾沿岸一些炼油厂已经较平时更为提前启动计划中的维修工作。 期货市场和现货市场显示，对中东地缘政治风险的估值似乎存在差异。尽管美联储采取的是基于新闻的衡量不利地缘政治事件的方法，但对“地缘政治风险”进行最终量化仍面临困难。 石油市场状况复杂往往会阻止跨资产投资者和对冲投资者在石油期货交易中建立多头头寸。此外，对许多投资者来说,通过期权市场管理与地缘政治风险相关的交易成本较高，可使能源股成为颇具吸引力的对冲工具。 尽管如此，本周原油价格走势意义重大，可能预示着油价触底在望。假设这种看法获得了动力，特别是在预期美联储将在通胀回落的情况下降息，即便经济增长高于趋势水平。在这种情况下，更多的投资者可能会重新介入期货市场，进一步支撑油价。

美元小幅下跌，美元/加元走低至 1.3472。 美国 2023 年第四季度 GDP 年率为 3.3%，强于预期。 中东地缘政治紧张局势导致的油价上涨可能会提振与大宗商品挂钩的加元。 周五亚市早盘，美元/加元货币对连续第二个交易日处于负值区域。 美联储首选的通胀指标--12月份核心PCE价格指数将是周五备受关注的事件。截至记者发稿时，美元/加元报 1.3472，当日下跌 0.01%。 美国商务部周四报告称，2023 年最后三个月美国经济增长强于预期。2023 年第四季度国内生产总值（GDP）年率为 3.3%，前值为 4.9%。继上述乐观数据公布后，美债收益率的反应将走低。市场继续定价美联储有可能在 5 月份启动首次降息。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，，3 月份降息的几率为 47.4%。 此外，美国劳工部数据显示，截至 1 月 20 日当周，美国初请失业金人数从上周的 18.9 万人增至 21.4 万人，弱于市场预期的 20 万人。续请失业金人数从上周的180.6万上升至183.3万。 加元方面，加拿大央行（BOC）周三将其关键隔夜利率维持在 5.0%，连续第四次保持基准利率不变。尽管加拿大央行发出的信息重点可能从“维持利率水平的幅度”转向“维持利率水平的期限”，但由于维持担忧通胀状况，加拿大央行并未表示将很快下调利率。 同时，中东地缘政治紧张局势和红海航运中断导致油价上涨，可能会提振与大宗商品挂钩的加元（CAD）。 市场参与者将密切关注周五公布的 12 月核心个人消费支出价格指数（Core PCE）。此外，还将公布成屋待完成销售（Pending Home Sales）数据。这些数据可能会为美元/加元货币对指明方向。   美元/加元   总览 今日最新价 1.3474 今天日内变化 0.0001 今天日内...

受多重因素影响，预计本周WTI原油价格将收涨 美国 GDP 数据为原油价格走强提供了支持。 中国人民银行向经济注入流动性的策略促使油价走强。 中国官员要求伊朗官员帮助制止对红海船只的袭击。 西德克萨斯中质原油（WTI）价格暂停了两日连涨，但预计本周将收涨，周五亚洲时段交易于每桶 77.00 美元附近。不过，原油价格获得了积极势头，部分原因是美国周四公布的第四季度国内生产总值（GDP）同比增幅好于预期。 此外，原油价格走强还可归因于各种因素，特别是围绕中国人民银行（PBoC）考虑下调中期借贷便利（MLF）利率的猜测。中国人民银行行长潘功胜最近发表讲话，宣布从 2 月 5 日起将存款准备金率（RRR）下调 50 个基点，这一猜测随之升温。下调存款准备金率是央行向经济注入流动性战略的一部分，预计此举将释放约 1 万亿元人民币的额外资金。考虑到中国作为最大的石油进口国，在影响全球石油市场方面发挥着重要作用，这也是原油价格走强的原因之一。 中东地缘政治的紧张局势为油价提供了支撑，使其一路走高。胡塞武装领导人周四表示，他们将坚持以与以色列有关的船只为目标，直到援助物资到达加沙的巴勒斯坦人民手中。值得注意的是，中国官员已经进行了干预，敦促伊朗官员帮助制止伊朗支持的胡塞武装在红海袭击船只。他们强调了与北京的商业关系可能受到的干扰。 此外，美国原油库存的减少也进一步支撑了 WTI 油价的上行。根据美国能源信息署（EIA）的数据，原油库存变化与前一周相比大幅下降。此外，恶劣的天气条件扰乱了原油生产和运输，尤其是在北达科他州，导致库存水平出现波动。钻井行业及其供应商的商业晴雨表贝克休斯美国石油钻机数将于周五公布，同时公布的还有美国个人消费支出（PCE）价格指数数据。 WTI 美国原油：其他重要水平 概述 今日最后价格 76.98 今日每日变化 -0.19 今日每日变化 % -0.25 今日每日开...

周五亚市早盘，英镑/美元持平于 1.2707 附近。 美国第四季度国内生产总值（GDP）增长 3.3%，前值 4.9%，好于预期。 英国央行（BOE）预计将在 8 月份的会议上启动降息周期。 周五亚市早盘，英镑/美元交投于 1.2700 心理关口上方。美国国内生产总值向好，提振英镑/美元。在美联储首选的通胀指标--核心个人消费支出价格指数（Core PCE）于周五晚间公布之前，市场可能会转为谨慎。英镑/美元目前交投于 1.2707 附近，日内涨幅为 0.01%。 周四，美国 2024 年第四季度国内生产总值（GDP）数据继三季度增长 4.9%后 增长了 3.3%，高于期值 2.0%。截至 1 月 20 日当周美国初请失业金人数从上周的 18.9 万上升至 21.4 万，增加了 2.5 万。最后，12 月份耐用品新订单停滞不前，预期为 1.1%。 交易商将从 12 月核心 PCE 价格指数中获得更多线索。如果该指标继续保持强劲，今后美联储基金定价就有可能向美联储年内只降息三次的预测靠拢。这因此可能会提振美元，并对英镑/美元构成利空。 市场普遍预计英国央行（BOE）下周将连续第四次将利率稳定在 5.25%。市场预计英国央行可能在 8 月启动降息。投资者预计政策利率将在整个周期内下调 175 个基点，到 2024 年 12 月达到 4.50%，到 2025 年年中达到 3.50%。 接下来，交易员将关注英国 1 月份 GfK 消费者信心指数。周五晚些时候，焦点将转向美国核心个人消费支出价格指数（Core PCE），预计该指标月率上升 0.2%，年率上升 3.0%。交易者将从这些数据中寻求英镑/美元的交易机会。   英镑/美元   总览 今日最新价 1.2702 今天日内变化 -0.0004 今天日内变化% -0.03 今日开盘价 1.2706   趋...

美元走强，纽元/美元失守 0.6109 附近。 美国第四季度国内生产总值数据强于市场及美联储的预期。 新西兰第四季度通胀符合预期。 美国核心个人消费支出价格指数（核心 PCE）将成为周五的焦点。 周五亚市早盘，纽元/美元震荡走弱在0.6100关口上方。美国国内生产总值（GDP）增长为美元（USD）提供了一些支撑，并打压纽元/美元。投资者将从周五公布的美国核心个人消费支出价格指数（Core PCE）中获得更多线索，以寻找新的推动力。这一事件可能会引发市场波动。截至记者发稿时，纽元/美元报 0.6109，全天下跌 0.03%。 美国第四季度国内生产总值季率增长 3.1%，好于前值 4.9%。国内生产总值强劲提振了经济软着陆的预期，美元（USD）因此大幅走高。与此同时，在截至 1 月 20 日当周，美国初请失业金人数上升至 21.4 万，为一个月以来的最高水平。截至 1 月 13 日当周，续请失业救济人数增加 2.7 万，达到 183.3 万。市场已将美联储（Fed）在3月份会议上降息1/4个百分点的概率从周三的41%提高到51%。 新西兰第四季度通胀符合预期，并创下了自 2021 年中期以来的最低水平。然而，通胀率仍然高于央行所能接受的水平，市场预计纽储行短期内不会降息。 展望未来，市场参与者将密切关注美联储看重的通胀指标--核心个人消费支出价格指数（Core PCE），该指数将于周五公布。据估计，核心 PCE 价格指数月率和年升幅分别为 0.2% 和 3.0%。 纽元/美元 总览 今日最新价 0.6108 今天日内变化 -0.0003 今天日内变化% -0.05 今日开盘价 0.6111   趋势 20日移动均线 0.6193 50日移动均线 0.6181 100日移动均线 0.6049 200日移动均线 0.6088   水平 前一天高点 0.6133 ...

美国国内生产总值强劲且美债收益率回落，金价小幅反弹。 美国数据良莠不齐：耐用品订单持平，失业救济人数增加，加剧了市场不确定前景和美联储降息的猜测。 市场正在等待美国 PCE 物价指数和美联储利率决议；中东紧张局势也影响着市场动态。 美国经济数据强劲和美债收益率下降，金价在周三下跌超过 0.70%后有所回升，周四金价上涨 0.35%。截至发稿时，金价交投于2020.40美元，亚市开盘基本持平。 美国国内生产总值强劲，耐用品和劳动力市场数据疲软，金价持稳 去年第四季度，美国经济增长季率录得 3.3%，虽然较第三季度的数据有所回落，但也超过了分析师预期的 2%。综上所述，2023 年全年美国国内生产总值（GDP）增长 2.5%，高于 2022 年的 1.9%。 与此同时，其他数据喜忧参半，12 月耐用品订单意外录得 0%，低于期值 1.1%，也落后于 11 月的 5.5%。同时，美国最近一周美国初请失业金人数从 18.9 万猛增至 21.4 万，高于预期。 数据公布后，交易员对美联储 3 月份首次降息的定价保持谨慎，将这一事件的概率降至 50%以下。不过，投资者预计美联储将在 5 月份启动降息，并预计美联储将降息五次，这意味着联邦基金利率（FFR）将从 5.25%-5.50%降至 4%。 由于欧洲央行（ECB）决定维持利率不变，引发了债券市场的反弹，即便市场对欧央行降息的猜测持续不断。因此，全球债券收益率大幅下跌，10年期美债收益率大跌 6 个基点，跌至 4.12%。 除此之外，继胡塞武装袭击了两艘由美国海军护航的悬挂美国国旗的马士基轮船之后，中东地区最新的地缘政治事态发展也引发了零收益资产金价回升。 总而言之，在美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）等人下周公布货币政策决定之前，黄金交易员们将为美联储看重的通胀指标--12月PCE价格指数做好准备。 金价价格分析...

日本统计局周五公布的数据显示，日本1月东京CPI年率自前值2.4%下降至 1.6%。同时，除新鲜食品、能源外的东京核心通胀年率从 12 月份的 3.5% 降至 3.1%。 此外，除生鲜食品外的东京通胀年率从2.1%降至1.6%，而分析师预计为1.9%。 市场反应 截至发稿时，美元/日元下跌 0.08%，报 147.58。 关于东京消费者价格指数（CPI） 东京消费者价格指数由日本统计局发布，它是通过比较具有代表性的一篮子商品和服务的零售价格来衡量价格变动状况。该指标体现东京通胀形势。通胀是衡量购买趋势变化的最重要指标。日元购买力受到通货膨胀的拖累。一般来说，通胀上升对日元构成利好。 通货膨胀常见问题 什么是通货膨胀？ 通货膨胀衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在 2%  左右。 什么是消费者价格指数（CPI）？ 消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。通胀通常以月率和年率波动百分比来表示。核心通胀 是央行目标，因为这剔除波动较大的食品和燃料投入。当核心通胀升至 2% 以上后，通常会导致美联储上调利率，反之亦然。由于利率处在高水平对货币是有利的，通胀上升通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则恰恰相反。 通货膨胀对外汇有何影响？  虽然这似乎有违直觉，但一个国家高水平通胀会推升货币价值，反之亦然。这是因为央行通常会上调利率以应对处在较高水平的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。 通胀如何影响黄金价格？ 以前，黄金...