尽管整个全球投资界显然对美联储(Fed)将加息幅度放慢至25个基点感到非常兴奋，但有充分理由认为，美联储仍有可能再次加息50个基点或两次加息。

当然，这一切都与上周的数据有关，尽管通胀已基本放缓，但美联储不会不注意到，上个月的个人消费支出核心通胀指数实际上是上升的!这为美联储至少在下一次会议上维持50点利率政策的论点提供了动力。国内生产总值(GDP)增长放缓，但没有人们担心的那么严重，当月耐用品(耐用品)数据也大幅上升。

尽管市场一直在庆祝疲弱的经济数据是导致加息放缓，但事实上，这些数据可能还不够疲弱?

鲍威尔主席一再重申，需要大幅减少需求，他不怕经济痛苦。事实上，他私下里认为这就是解决办法。如果数据运行不够弱，就没有解决方案，因此必须进一步加息。

经济的一个方面，鲍威尔一再指出是就业。必须减缓和削弱就业。然而，上周公布的所有就业数据都表明，经济环境持续强劲。

因此，在美联储看来，我们的经济极有可能没有陷入困境，上个月核心通胀实际上有所上升，物价压力仍将到来，尤其是在服务和住房领域，而全球油价上涨再次威胁美国汽油价格再次通胀?

这不是一个高兴甚至自满的美联储能做到的。

从战术上讲，如果美联储在此次会议上将加息幅度下降至25个基点，但随后又不得不恢复至加息50个基点，这将对美联储在“暂时”惨败后已经受损的声誉造成致命打击。就连我们都能实时认识到这是一次灾难性的误判。

由于潜在的价格压力持续存在，经济在第四季度仍在合理运行，劳动力市场继续非常强劲，美联储很可能会确定美联储确实接近加息
减少对抗通胀的行动，但任务远未完成。

因此，本周市场面临的最大风险是，市场情绪没有意识到这是一场多么具有历史意义的战斗，也没有意识到美联储必须赢得这场战斗，即使有做过头的风险。

如果美联储加息50个基点，那么规避风险的反应将很快随之而来。在经历了漫长的上涨之后，股市可能会面临巨大风险。

市场认为25点是有可能的。虽然比人们想象的要小得多。然而，如果这种情况发生，市场肯定会庆祝这一事实。在所有想做多的人都将上周的情况误读为利好之后，他们现在都进一步热情高涨，并加大了杠杆，这可能还是一个“买传闻，卖事实”的情况。

无论出现哪种结果，股市都有可能回调，或在本周末开始回调。

这里坚定的预测是，美联储向市场展示谁是老大并加息50次。