美元指数：处在 102.50 附近多头仍处在博弈当中，美债收益率走强，关注美国非农

• 美元指数从一个月高位反转后趋于稳定。
• 美国 10 年期国债收益率摇摆于 2022 年末引发市场恐慌的关键水平附近。
• 美国经济数据总体乐观，美国非农就业数据公布前市场情绪谨慎，令多头维持期待。
• 前期就业数据暗示美国 7 月就业报告将意外上升，令美元指数多头保持观望。

周五早盘，美元指数继上一交易日从一个月来最高水平反转后接近 102.50。在这期间，美元指数证明波动体现市场预期美国就业报告乐观，且自强劲的美债收益率中获得线索令多头维持期待。

值得注意的是，美国就业报告前期信号一直是积极的，支撑着市场对美国非农就业人数（NFP）和失业率走强的预期。

周三，美国 7 月 ADP 就业人数变化好于期值的 18.9 万，增至 32.4 万，而前值被下修至 45.5 万。

随后，美国 7 月 ISM 服务业采购经理人指数从前值 53.9 降至 52.7，而市场预测为 53.0。ISM服务业调查分项显示，就业指数和新订单指数也有所放缓，但支付价格跳升至三个月高点。此外，美国 6 月工厂订单月率为 2.3%，前值为 0.4%（修正值），期值为 2.2%；截至 7 月 28 日当周初请失业金人数为 22.7 万人，预期为 22.1 万人，前值为 22.1 万人。此外，第二季度（Q2）非农生产力初值上升 3.7%，预期 2.0%，前值-1.2%；同期单位劳动力成本下降 1.6%，期值 2.6%，前值 3.3%。

其他方面，美国 10 年期国债收益率升至 2022 年 11 月以来的新高，收于 4.18% 附近，而美国基准债券收益率美国时段收盘温和下跌。值得注意的是，美国债券息票正朝着此前引发经济危机的关键水平迈进，这因此又因其避险属性吸引美元多头。

此外，中美关系更加紧张和中国政府采取更多刺激措施的预期也支持美元指数乐观情绪。

展望未来，非农公布前市场情绪谨慎可能会限制美元指数走势，但重磅数据非农就业数据可能不会像市场预测的那么乐观，可能会从前值 20.9 万下降到 20 万，这因此又会在数据疲弱的情况下打压美元多头。此外，失业率可能维持在 3.6%。

技术分析

尽管美元指数多头面临9周阻力 102.65 附近，但除非出现明显的下行突破 100日均线（ 102.30附近），否则回调走势仍然难不明朗。值得注意的是，MACD 信号看涨且相对强度指标未现超买，使得美元指数多头维持期待。