密切关注美国月度再融资的开始 – 比利时联合银行

市场

最近核心债券收益率的回升昨日遭遇阻力，并对其它市场产生了连锁反应。尤其是股票市场运行良好。EuroStoxx50收盘上涨约0.5%，但盘中上涨1%。华尔街科技股云集的纳斯达克指数上涨2%。至于收益率，美国市场收跌1至2.7个基点。但当天早些时候，它们下跌了8个基点，在纽约联邦储备银行消费者通胀预期调查后触及低点。一年期前瞻性指标跌至3.01%的三年低点，而三年期前瞻性指标从3%降至2.62%。其他子集显示出对美国劳动力市场的相对信心(自愿离职的平均概率上升)，但预计无法偿还债务的比例上升至大流行后的高点。德国国债收益率错过了美国随后的触底反弹过程，但最终下跌不超过3个基点。谈到经济前景，美联储的Bostic表示，通货膨胀的缓解程度超过预期，但他补充说，他对目前的限制性立场感到满意。他再次呼吁从第三季度开始，今年仅降息50个基点。Bostic补充说，降低QT间期的速度是一个公开的问题。根据美联储的鲍曼，我们还没有到降息的时候。相反，她警告称，11月和12月出现的宽松金融环境有助长通胀的风险。美元落后于主要同行，欧元兑美元小幅上涨(至1.0950)，美元兑日元下跌(102.20)和美元兑日元下跌(144.23)。英镑再次成为表现较好的货币之一。它打破了欧元/英镑0.86的支撑。挪威克朗在油价下跌中表现不佳(布伦特原油下跌3.5%)。沙特阿拉伯对中东供应的大幅降价突显了包括(或许尤其是)中国在内的不温不火的实物需求。转到今天上午的亚洲交易，日本在一个长周末后重新开市。债券收益率下降了几个基点。东京12月份的通胀几乎完全符合预期。标题价格上涨2.4%，而核心指标上涨2.1%(例如新鲜食物)和3.5%(例如新鲜食物和能量)。所有这些数据都比11月份的数据略有放缓。与此同时，在日本央行表示削减月度长期债券购买量后，日元最初的涨幅有所收窄。在平静的交易时段，美元和欧元相互保持平衡。不幸的是，今天的经济日历又没有那么多内容。我们确实在密切关注美国每月520亿美元3年期国债拍卖的再融资。比利时10年期OLO基准银团贷款和意大利7年期债券发行进一步增加了典型的1月债券供应，我们普遍认为这是收益率未来的重要驱动力，但今天或许也是如此。我们认为，在最近的下跌之后，它们的下跌趋势仍然得到了很好的保护。欧元/美元暂时仍然是一个没有明确方向的技术/风险情绪交易。

新闻和观点

英国零售联盟(BRC)发布了12月零售销售监测。许多零售商面临着令人失望的12月，2022年销售额仅增长1.7%。节日期间未能弥补零售销售增长缓慢的挑战性一年，因为疲弱的消费者信心继续抑制支出。家庭对大额购买保持谨慎。BRC首席执行官迪金森警告说，2024年对零售商和他们的客户来说是又一个充满挑战的一年，支出将继续受到高生活成本的制约。今年4月商业利率的上升是另一个巨大的挑战。

斯洛伐克议会议长、去年10月大选后加入总理菲科领导的斯梅尔领导的联盟的HLA党领导人彼得·佩里格里尼表示，他将于1月19日正式宣布竞选总统。总统选举将于3月23日举行，如果没有候选人获得绝对多数，可能会在4月6日举行第二轮选举。佩利格里尼的胜利将巩固最近(欧洲怀疑论者)的权力转移，因为斯洛伐克总统不仅仅是一个象征性的角色。现任亲欧洲的斯洛伐克总统卡普托娃出于个人原因出人意料地要求举行新的总统选举。