人工智慧激增推動股市上漲 – 丹斯克銀行

今天的重點

今天的主要活動將是2月的德國Ifo資料。 Ifo調查涵蓋的企業比採購經理人指數(PMI)多得多，它與先前製造業採購經理人指數的上升形成了某種對比。此外，Ifo調查尚未觸底，與ZEW相比，預期並未上升。

經濟及市場新聞

隔夜之間發生了什麼事?

一夕之間，一切都很平靜。在中國，一線城市新建住宅價格較去年同期下降0.7%。聯準會理事庫克(Lisa Cook)和沃勒(christopher Waller)都暗示，在降息之前，他們需要對通膨正在正常化有更多信心，沃勒特別指出，他將需要「至少再等幾個月的通膨數據」。我們預計聯準會將在5月首次降息。

昨天發生了什麼事?

昨天是股價的好日子，在英偉達(Nvidia)以一定幅度超出季度盈利預期之後，對人工智能的樂觀情緒似乎推動了市場繁榮。科技股是最大的贏家，那斯達克指數上漲了2.96%，但MSCI全球指數和歐洲STOXX600指數等更廣泛的指數也有所上漲，後者在科技股的推動下達到了ATH。

我們也從歐元區獲得了大量數據。首先，歐元區2月綜合採購經理人指數喜憂參半，服務業採購經理人指數超過預期，製造業採購經理人指數下降，尤其是德國製造業採購經理人指數大幅下降。這些數據表明，服務業的物價壓力正在加大，這對歐洲央行來說是一個令人擔憂的跡象。歐洲央行1月會議紀要顯示，政策制定者在過早放鬆貨幣政策方面表現出耐心和謹慎。 HICP通膨率最終值證實了整體通膨率預估為年比2.8%，但顯示潛在通膨勢頭比預估值更弱，然而，這在很大程度上是由於一次性支出和稅收增加。

我們也得到了英國和美國的採購經理人指數，它們總體上沒有改變遊戲規則，也反映在市場的溫和反應上。英國數據顯示，2024年第一季成長溫和，特別是由於服務業，而美國pmi顯示製造業前景樂觀，上升至51.5，特別是由於新訂單(國內和國外)，而服務業的新業務疲軟。

股市:昨天全球股市明顯走高，有很多有趣的面向。日經225指數創下近35年來的歷史新高，今年迄今上漲了近17%。史托克600指數和標準普爾500指數創下歷史新高，那斯達克指數創下一年多來的最佳交易日。我們得出了兩個結論:這不僅僅是美國的7隻股票。其次，明天俄羅斯入侵烏克蘭已經兩年了，戰爭還在繼續，MSCI世界同期回報率超過20%。請謹慎低估宏觀經濟對金融市場的影響，並高估地緣政治的影響。昨天在美國，道瓊指數上漲1.2%，標準普爾500指數上漲2.1%，那斯達克指數上漲3.0%，羅素2000指數上漲1.0%。今天早上亞洲市場漲跌互現，日本股市休市。美國和歐洲期貨價格小幅走高。

由於法國PMI數據優於預期，10年期歐洲公債殖利率飆升5個基點，但在德國製造業PMI數據糟糕透頂之後，趨勢迅速逆轉。隨著歐元區最終的通膨數據和歐洲央行會議紀要的公佈，午盤殖利率逐漸下降。儘管這兩個因素都沒有帶來鴿派情緒，但殖利率的下跌延續到了下午美國PMI數據略低於預期的時候。值得注意的是，好於預期的初請失業金人數並未改變市場。 10年期德國公債當日收盤下跌1個基點，至2.44%，當日突破2.5%。歐洲公債殖利率曲線在10個基點附近趨平，市場排除了目前指向歐洲央行今年降息幅度不到100個基點的央行寬鬆預期，而長端公債殖利率上漲4個基點。

外匯:瑞典克朗又迎來了美好的一天，與紐元和英鎊一起上漲，而挪威克朗和日圓跌幅最大。歐元兌美元走勢如坐雲霄飛車，pmi預覽值發表後發出的訊號好壞參半，先是上升至接近1.09的水平，隨後收盤時僅略高於1.08。